ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في قطاع التكنولوجيا myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
عندما يحاول مستشار ماكينزي كريس برادلي شرح الطبيعة المتغيرة للمنافسة بين الشركات، فإنه يلجأ إلى عالم هاري بوتر الخيالي. ويقول إنه ظهرت في هذا القرن عدد قليل من الشركات “الساحرة” الاستثنائية، والتي يبدو أنها تعمل في بعد مختلف عن نظيراتها “الساحرة” غير السحرية.
تتميز هذه الشركات السحرية، ومعظمها من عمالقة التكنولوجيا الأمريكية والصينية، مثل Amazon وXiaomi وNvidia، بديناميكية غير عادية ومستويات استثمار مكثفة وتأثير عالمي. فهي قادرة على إعادة تشكيل أسواق جديدة تماما، أو في بعض الحالات استحضارها. ومن خلال القيام بذلك، فإنهم يقودون حصة غير متناسبة من النمو الاقتصادي العالمي، والتي انعكست في أرباحهم وتقييماتهم المرتفعة في سوق الأوراق المالية. من ناحية أخرى، تتجمع سرقات الشركات الباهتة في الصناعات القديمة ذات النمو المنخفض، مثل التمويل والسلع الاستهلاكية والبناء والنقل، والتي لا يحبها المستثمرون إلى حد كبير.
يقول لي برادلي: “هناك شيء غريب يجري على قدم وساق في المشهد الصناعي، حيث قامت مجموعة صغيرة من الشركات في عدد قليل من المجالات بقيادة كل الديناميكية وخلق القيمة في العالم بطريقة غير عادية تاريخياً”. .
وتعكس وجهات نظره النتائج التي توصلت إليها دراسة جديدة لمعهد ماكينزي العالمي مؤلفة من 213 صفحة شارك في تأليفها حول “ساحات” المنافسة الكبيرة المقبلة، في محاولة لتحديد الصناعات الواعدة في المستقبل. تُعرّف ماكينزي الساحات بأنها فئات من الصناعات الديناميكية عالية النمو التي تعمل على تحويل مشهد الأعمال وتحقيق أرباح ضخمة.
يبدأ التقرير بتحليل المجالات الـ 12 التي قادت معظم النمو بين عامي 2005 و2020. بما في ذلك الإنترنت الاستهلاكي، والأدوية الحيوية، وأشباه الموصلات، والحوسبة السحابية، والإلكترونيات الصناعية، فقد نمت بشكل أسرع بكثير من الصناعات التقليدية على خلفية ارتفاع الاستثمار. وخلال هذه الفترة، سجلت الدول الاثنتا عشرة معدل نمو سنوي مركب بلغ 10 في المائة في الإيرادات، مما أدى إلى مضاعفة حصتها في الناتج المحلي الإجمالي العالمي إلى ثلاثة أضعاف لتصل إلى 9 في المائة.
حتى الآن، تهيمن الشركات الأمريكية على هذه المجالات، وفقا للدراسة، حيث تمثل 65 في المائة من قيمتها السوقية العالمية للأسهم في عام 2020. وتمثل الصين الكبرى، التي تتمتع بحضور قوي في مجالات أشباه الموصلات والتجارة الإلكترونية والإلكترونيات الاستهلاكية، 17 في المائة. في المائة، في حين تمثل أوروبا 9 في المائة فقط.
وتعتقد شركة ماكينزي أن بعض هذه القطاعات ذات النمو المرتفع، مثل التجارة الإلكترونية وبرامج الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، سوف تتطور أو تتحور وتصبح أكبر بكثير مع نشر التقنيات الجديدة، وتحرك الاقتصاد العالمي بشكل أكبر عبر الإنترنت، وانتشار التحول إلى الطاقة الخضراء. وقد تظهر بقوة صناعات أخرى، بما في ذلك البناء المعياري، والمركبات ذاتية القيادة المشتركة، والتكنولوجيا الحيوية الصناعية، ومحطات الطاقة الانشطارية النووية الصغيرة النطاق، بقوة على مدى السنوات الخمس عشرة المقبلة. في المجمل، يسلط التقرير الضوء على 18 ساحة للمنافسة المستقبلية. وتتوقع أن تتمكن من تحقيق أرباح تتراوح بين 2 تريليون دولار و6 تريليون دولار بحلول عام 2040.
وهذا النطاق واسع للغاية بسبب حالة عدم اليقين التي لا تزال تخيم على العالم، وخاصة الانتخابات الرئاسية الأميركية في الخامس من نوفمبر/تشرين الثاني. وقد تؤدي التوترات الجيوسياسية إلى المزيد من تفتيت الاقتصاد العالمي. وقد تتسارع وتيرة التحول الأخضر أو تتعثر. ومن المستحيل أيضًا تخمين تطور التقنيات التمكينية، مثل الذكاء الاصطناعي.
قد يجد قراء التقرير أصداء لعمل أستاذ المالية هندريك بيسمبيندر، الذي زعم منذ فترة طويلة أن حصة غير متناسبة من عائدات سوق الأوراق المالية مدفوعة من قبل عدد قليل من الشركات “الخارجة”. لكنهم قد يتساءلون أيضًا عن مدى تعادل القيمة السوقية مع الديناميكية الشاملة للاقتصاد، خاصة وأن أسواق الأسهم الأمريكية متضخمة حاليًا بسبب فقاعة التكنولوجيا، والاندفاع المالي للسكر، وقوة الدولار.
والواقع أن مايكل باور، المستشار في شركة الاستثمار ناينتي وان، يزعم أن التقييمات المرتفعة في سوق الأوراق المالية قد تنجم في بعض الأحيان عن تركيز السوق المفرط الذي يخنق المنافسة. “هناك درجة عالية من القوة الاحتكارية في الولايات المتحدة تترجم إلى مستويات عالية من القيمة السوقية. لكن في الصين، سمحوا للمنافسة بالتوقف. قال لي: “كل رجل وكلبه يريدان إنشاء شركة للسيارات الكهربائية”.
ويرى باور أن العديد من المحللين يميلون إلى التقليل من القدرة التنافسية للصين، والهند على نحو متزايد، في مجال التكنولوجيات الرائدة. ويشير إلى دراسة حديثة أجراها معهد السياسة الاستراتيجية الأسترالي، وجدت أن الصين عززت أبحاثها العالمية، وتتصدر الآن 57 من أصل 64 تكنولوجيا مهمة، بما في ذلك أجهزة الاستشعار الكمومية والبطاريات الكهربائية والروبوتات المتقدمة. ويتوقع أن تهيمن الصين على اقتصاد الطاقة المتجددة سريع النمو هذا القرن، تماما كما كانت الولايات المتحدة تعتمد على اقتصاد النفط في القرن العشرين.
أما الأوروبيون، فإذا شعروا بالإحباط إزاء تقرير ماريو دراجي عن افتقار المنطقة إلى القدرة التنافسية، فسوف يدفنون رؤوسهم بين أيديهم بعد قراءة تحليل ماكينزي ــ أو قد يلهمهم التحرك. وتتباهى أوروبا بعدد قليل من الشركات الماهرة، كما أنها ممثلة تمثيلاً زائداً في الاقتصاد غير المنظم.
ومع ذلك، فإن التنبؤ بصناعات المستقبل هي لعبة مستحيلة. فمن السهل استقراء الاتجاهات الحالية، ولكن من الصعب توقع حدوث اختراقات مدمرة. في اليوم السابق لأول رحلة محفوفة بالمخاطر لطائرة كيتي هوك في عام 1903، من كان يستطيع أن يتنبأ بأن الطيران والفضاء سيصبحان من الصناعات المميزة في القرن العشرين؟ ثم مرة أخرى، أين سياراتنا الطائرة، ناهيك عن مكانسنا الطائرة؟
john.thornhill@ft.com
