ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الاحتيال المالي myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
بالنسبة لبيتر بان، الصبي الذي عاش في “عالم مصنوع من الإيمان والثقة والغبار العابث” في رواية ج.م. باري، “كان التظاهر والصدق هما الشيء نفسه تمامًا”. وهذا ما جعله البطل المثالي لفيلم من أفلام ديزني وكان من شأنه أن يؤهله بشكل جيد ليكون مليارديرًا خبيرًا في العملات المشفرة.
لكن الأحلام لا تتحقق دائمًا، وأولئك الذين يطيرون من النوافذ يميلون إلى الاصطدام. وهذا ما أثبته سام بانكمان فريد، المؤسس المشارك لمنصة تداول العملات المشفرة المنهارة FTX، الذي مثل للمحاكمة هذا الأسبوع في نيويورك بتهمة الاحتيال. ويُزعم أنه أخذ مستثمري وعملاء FTX فيما تبين أنه رحلة فظيعة.
بدأ الأمر بشكل جيد للغاية بالنسبة لبانكمان فرايد، وهو رجل عبقري في مجال التداول كان مدى اهتمامه قصيرًا جدًا لدرجة أنه كان يلعب ألعاب الفيديو أثناء جمع رأس المال. “أنا أحب هذا المؤسس”، أجاب أحد شركاء شركة الاستثمار Sequoia عندما استثمرت في FTX. “أذهب خلفها! تبادل الأسهم معه (هو)! افعل ما يريد أن يفعله!” أخبر المؤلف مايكل لويس صديقًا بعد لقائه بانكمان فرايد.
دفع المؤسس المشارك لـ FTX بأنه غير مذنب، لكن رجل الأعمال صاحب الرؤية أصبح بطلاً مرة أخرى ليتعرض للعار. إليزابيث هولمز، المؤسس المغناطيسي لشركة اختبارات الدم ثيرانوس، في السجن؛ آدم نيومان، الذي وعد بتغيير العالم من خلال نشر اهتزازات جيدة في WeWork، فقد هالته مع انخفاض قيمتها في عام 2019.
وبعد فوات الأوان، يبدو كل هؤلاء القادة واهمين، لكن هذا كان نصف المغزى. يحمل أعظم رواد الأعمال “مجال تشويه الواقع”، كما قال أحد المسؤولين التنفيذيين في شركة أبل عن ستيف جوبز. بالنسبة للآخرين، فإن الخط الفاصل بين نسج رؤية رائعة للمستقبل والاحتيال في الأوراق المالية يمكن أن يكون رفيعًا للغاية.
للحصول على تمويل رأس المال الاستثماري، يجب عليهم أولا إقناع المستثمرين بأنهم يستطيعون إحداث تأثير في الكون. ثم عليهم أن يستمروا في مواجهة كل الشكوك والإخفاقات. “إنه الوهم الذي يمكّن رواد الأعمال من الاستمرار خلال الشدائد. يقول كايل جنسن، أحد كبار المحاضرين في جامعة ييل: “أولئك الذين لن يستسلموا، رغم كل شيء، يحتاجون إلى أن يكونوا مشوشين قليلاً”.
أما بالنسبة للخيال، فقد كان دونالد ترامب أيضًا في محكمة في نيويورك هذا الأسبوع، حيث واجه اتهامات بالاحتيال تتعلق بالمبالغة في تقييم ممتلكاته للحصول على التمويل. قليلون، باستثناء الرئيس الأمريكي السابق نفسه، قد يضعونه في قائمة كبار رجال الأعمال، لكنه تحدى الواقع بإصراره على أن حجم شقته في برج ترامب يبلغ ثلاثة أضعاف حجمها الفعلي.
إن العرض الأكثر إقناعًا هو الذهاب إلى ما هو أبعد من كسب المال لإعلان هدف أسمى. الذهاب إلى ما لا نهايةفي كتاب لويس الذي جاء في توقيت جيد عن بانكمان فرايد، يشرح بالتفصيل إخلاصه لـ “الإيثار الفعال”. وأصر على أن مراجحته المحمومة وموقعه في جزر البهاما ساعد في تمويل أعماله الخيرية من خلال إعطائه “دولارات لا نهاية لها” لحل المشاكل الاجتماعية العالمية.
كان هناك الكثير من العلامات التحذيرية: بالنسبة لشخص محب للغير، كان غير مبالٍ بالبشر الحقيقيين. لقد قطع التزامات لم يكن يقصد الاحتفاظ بها، وتحدث سرًا مع زميلته في العمل وعشيقته المتقطعة كارولين إليسون، “في كثير من النواحي، ليس لدي روح حقًا. . . هناك حجة جيدة جدًا مفادها أن تعاطفي مزيف، ومشاعري زائفة، وردود أفعال وجهي زائفة.
لكن هناك طائفة تريد أن تؤمن بنبيها، وقد صعد بانكمان فرايد إلى الشهرة في العصر الثقافي للعملات المشفرة، عندما تم استبعاد المتشككين باعتبارهم مهرطقين في العملة الورقية. وكان محاطًا بالداعمين الماليين الذين حثوه على الاستمرار، واعتبروا عيوبه علامات على التألق. لقد أهان الأكاديميين عندما كان في الجامعة وقال إن قراءة الكتب مضيعة للوقت. يا له من عبقري!
كما أن وسائل الإعلام ليست بريئة. عندما ظهر بانكمان فرايد من شركة أوبر لمقابلة لويس في منزل الأخير في كاليفورنيا، كان الشخصية المثالية لإضاءة السرد المالي التالي للمؤلف. يفضل الصحفيون البطل الملون، وكلما كان أكثر جنونا كلما كان ذلك أفضل، لأن القارئ أو المشاهد من المرجح أن ينجذب إليهم أيضا.
والسؤال هو متى يتحول الإيمان بالذات البصيرة إلى احتيال؟ كل قصة يرويها رجل الأعمال هي، إلى حد ما، خدعة: فاحتمالية استحواذهم على شريحة هائلة من السوق المبالغ فيها والقابلة للتناول منخفضة للغاية، لكن كل من في الغرفة يدرك ذلك. يتطوع المستثمرون ليرشوا عليهم غباراً عابراً، لأنه في نهاية المطاف، من يدري؟ قد يطير المشروع.
إن كونك متوهمًا يوفر أيضًا نوعًا من الدفاع عندما تسوء الأمور بشكل كبير. يتطلب قانون الولايات المتحدة إثبات نية الاحتيال: إذا كنت تؤمن حقًا بالفاصوليا السحرية التي استخدمتها كضمان – أو في حالة Bankman-Fried، العملات المشفرة التي قامت شركة FTX بسكها – فقد تكون بريئًا. ويصر على أنه لم يقصد خرق القانون.
لكن الواجبات الائتمانية تقترب من الشركة المتنامية مع مشاركة المستثمرين والمقرضين. لا تزال هناك حاجة إلى قائد شجاع، لكن يجب عليه أن يزن كلماته وأفعاله بعناية أكبر. ولا يمكنهم الاعتماد فقط على التظاهر: “هذا عالم خيالي، وليس العالم الحقيقي”، كما كتب القاضي في قضية ترامب عن تقييمات ممتلكاته.
لقد جعل بيتر بان المعجزات تحدث بمجرد التمني، لكنه كان شخصية خيالية. حتى المؤسس الأكثر إلهامًا يجب أن يواجه الواقع يومًا ما. في بعض الأحيان، مثل التمساح، يعض.
john.gapper@ft.com
