افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
لا تُعرف الزراعة عمومًا بأنها مهنة مربحة. ومع ذلك، يتم البحث عن الأراضي الزراعية كمخزن للثروة في الأوقات الصعبة.
وارتفع الاستثمار بعد الأزمة المالية وعندما ضرب الوباء. وينظر إليها مديرو الأصول باعتبارها وسيلة للتحوط من التضخم تعمل على تنويع المحفظة وتحقيق عوائد ثابتة. لكن سمعتها كملاذ آمن يمكن أن تتعرض للتحدي بسبب تغير المناخ.
لا تزال الأراضي الزراعية فئة أصول متخصصة. وفي الولايات المتحدة، تمثل الملكية المؤسسية 3% على الأكثر من الإجمالي. لكنها كانت تنمو بسرعة، حيث تضاعفت قيمة حيازات المجموعات الاستثمارية من الأراضي الزراعية الأمريكية بأكثر من الضعف لتصل إلى 16.6 مليار دولار في السنوات الثلاث حتى عام 2023. إلى جانب تلك الموجودة في أستراليا والبرازيل، تفوقت قيمة الأراضي الزراعية الأمريكية في الآونة الأخيرة، وفقا لشركة سافيلز. وعلى مدى عشرين عاما، بلغ متوسط المكاسب العالمية نحو 10 في المائة سنويا.
وترتبط قيمة الأراضي الزراعية في الولايات المتحدة إلى حد كبير بأسعار السلع الأساسية، وفقا لنايت فرانك. وفي بعض الأسواق الأخرى، تلعب عوامل مختلفة دورًا. ففي المملكة المتحدة، على سبيل المثال، تشكل القواعد الضريبية ونظام الدعم أهمية بالغة. نادرا ما يتم طرح قطع كبيرة من الأراضي في السوق. وكانت صفقة المشروع المشترك بقيمة 260 مليون جنيه استرليني في مارس/آذار نادرة. تمثل الصفقة، التي تشمل 21 ألف فدان، أول غزوة للأراضي الزراعية و”رأس المال الطبيعي” لشركة رويال لندن لإدارة الأصول. ويقول مدير الصندوق إن زيادة استخدام التقنيات “التجديدية” يمكن أن تقلل من تأثير الزراعة على البيئة.
تعمل بعض التقنيات على تحسين خصوبة التربة وعزل الكربون. لكن تحول الكربون – مثل المصفوفات الشمسية أو زراعة الأشجار – غالبًا ما يحول الأرض بعيدًا عن الاستخدام الزراعي. وهذا يزيد من الضغوط على الأراضي التي، حسب بعض التقديرات، سوف تضطر إلى زيادة إنتاجها بنسبة 50 في المائة بحلول عام 2050.
وفي ظاهر الأمر، ينبغي أن تترجم زيادة الإنتاجية إلى ارتفاع قيمة الأراضي. ولكن ليس من المؤكد. قال الاقتصادي الأمريكي روبرت شيلر، الذي تقاسم جائزة نوبل لعام 2013 عن عمله في مجال أسعار الأصول، إن الابتكارات مثل اللحوم المنتجة مختبريا من الخلايا الجذعية تجعل من “بعيدا عن التصور” أن السعر الحقيقي للأراضي قد ينخفض خلال القرن المقبل. . هناك سوابق. وفي كل من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، انخفضت قيمة الأراضي الزراعية بمقدار الربع في الثمانينيات.
وعلى نحو متزايد، سوف يحتاج المستثمرون إلى الأخذ في الاعتبار تغير المناخ. وقد تؤدي الفيضانات والجفاف وارتفاع درجات الحرارة إلى جعل بعض الأراضي غير صالحة للزراعة، بينما تفتح فرصًا جديدة في أماكن أخرى. وتعد منطقة النبيذ سريعة النمو في بريطانيا مثالا على ذلك. صانعا النبيذ الفرنسيان لويس بوميري وتايتنجر من بين أولئك الذين قاموا بزراعة الكروم. الأراضي الزراعية هي استثمار طويل الأجل. التنويع الجغرافي يمكن أن يخفف من المخاطر.
vanessa.houlder@ft.com
