افتح النشرة الإخبارية للعد التنازلي للانتخابات الأمريكية مجانًا
القصص التي تهم المال والسياسة في السباق إلى البيت الأبيض
الكاتب هو محرر مساهم في صحيفة فاينانشيال تايمز، وهو الرئيس التنفيذي للجمعية الملكية للفنون وكبير الاقتصاديين السابق في بنك إنجلترا
فبعد أن حجبت الشعارات السياسية عن الأنظار، تدور حرب إيديولوجية بهدوء على ضفتي الأطلسي. ويدور هذا الصراع حول أفضل السبل لتصميم وتنفيذ السياسات الكفيلة بتعزيز النمو الاقتصادي في الأمد المتوسط. مرحبًا بكم في معركة أنصار العرض.
على مدى القسم الأعظم من نصف القرن الماضي، كانت أجندة جانب العرض للسياسة الاقتصادية مملوكة لليمين السياسي في المملكة المتحدة والولايات المتحدة. لقد زرعت البذور الفكرية لهذه الثورة في أوائل السبعينيات من قبل اقتصاديي السوق الحرة والفلاسفة مثل فريدريش هايك وميلتون فريدمان. وقد أضعفها التضخم الكبير في السبعينيات، الذي كشف عن أوجه القصور في السياسة الكينزية الموجهة نحو الطلب في مواجهة صدمات العرض المعاكسة. والواقع أن أبحاث فريدمان وآخرين تشير إلى أن تحفيز جانب العرض كان الوصفة الوحيدة المستدامة وغير التضخمية لتحقيق النمو في الأمد المتوسط.
ثم اجتاحت هذه الثورة السياسية كل ما أمامها في عهد مارغريت تاتشر ورونالد ريغان. وكانت ركائزها المزدوجة تتلخص في توفير الأموال الضيقة (للسيطرة على الطلب والتضخم) والضرائب المنخفضة (لإطلاق العنان للحوافز للاستثمار والعمل). وبفضل منحنى لافر، اعتقد البعض أن التخفيضات الضريبية قد تغطي تكاليفها.
لقد تأرجح البندول بشكل حاسم خلال القرن الحادي والعشرين. تدخل الدولة غير المسبوق في أعقاب الأزمة المالية العالمية، وأزمة الوباء وتكلفة المعيشة، أدى إلى ارتفاع الضرائب. ومع ذلك، ومع اقتراب موعد الانتخابات وتعرضنا لموجة تضخم كبيرة ثانية، عادت أجندة خفض الضرائب ودعم العرض إلى الظهور على اليمين السياسي.
وفي المملكة المتحدة، شهدت الميزانيات الأخيرة لحزب المحافظين زيادات في الإعفاءات الضريبية لتشجيع الاستثمار في الأعمال التجارية وتخفيضات في أسعار التأمين الوطني لتشجيع الناس على العمل. وقد ركز بيان الحزب الأخير على مزيج من سياسة العصا والجزرة يتألف من تخفيضات واسعة النطاق لكل من الفوائد والضرائب لتعزيز حوافز العمل.
ليس هناك شك في أن ضائقة النمو الحالية ترجع جذورها إلى مشاكل على جانب العرض ــ تباطؤ كل من الإنتاجية ونمو قوة العمل، بسبب الشيخوخة السكانية، وسنوات من نقص الاستثمار، وسلاسل العرض العالمية الممزقة. وما لا يترتب على ذلك هو أن وصفة خفض الضرائب السابقة أصبحت مناسبة الآن.
هناك طريق آخر ينتهجه اليسار السياسي في عدد من البلدان بقوة. وفي الولايات المتحدة، أسفرت أجندة جانب العرض “الحديثة” التي أقرتها جانيت يلين عن برامج استراتيجية صناعية ناجحة. وقد حققت هذه النجاحات نجاحاً مذهلاً وفقاً لمعظم المعايير الاقتصادية. فقد تم خلق ملايين الوظائف الجديدة في الولايات المتحدة منذ عام 2019، وتجاوز النمو الاقتصادي متوسط مجموعة السبع، وخالف نمو الإنتاجية الاتجاهات الدولية.
أصبحت أجندة جانب العرض الحديثة هذه الآن محور بيان حزب العمال في المملكة المتحدة. الاستراتيجية الصناعية هي حجر الأساس لها، مدعومة بمجموعة من المؤسسات الجديدة والكوانجو – شركة الطاقة البريطانية الكبرى، ومهارات إنجلترا، والهيئة الوطنية للبنية التحتية وتحويل الخدمات، وصندوق الثروة الوطني.
ولا يمكن أن يكون التناقض مع سياسات جانب العرض على غرار السبعينيات أكثر وضوحا. ثم كانت التدابير ضيقة ومالية. أما الآن، فقد أصبحت واسعة النطاق وهيكلية. قوة قاعدة الأدلة لا تضاهى. ولا يوجد أي دليل على أن التخفيضات الضريبية في حد ذاتها ستكون كافية لتغيير حوافز العمل والاستثمار. وأصبحت العوائق العديدة الأخرى التي تحول دون عمل الأشخاص (مثل ضعف المهارات) واستثمار الشركات (مثل ضعف البنية التحتية) أكثر أهمية الآن. أما بالنسبة لمنحنى لافر، فالأدلة أقل وضوحًا من المنديل الذي تم رسمه عليه لأول مرة.
وتركز سياسات جانب العرض الحديثة الفعّالة على إزالة تلك الحواجز التي تحول دون العمل والاستثمار في المصدر. وقد انفجرت شعبية الاستراتيجيات الصناعية في القيام بذلك. هذه التدابير ليست حلا سريعا. كما أنها لا تضمن النجاح – فهناك العديد من الأمثلة السيئة والجيدة، كما أن نظام الحكم الفاسد لا يضع خطة للنمو. لكن مجموعة الأدلة الدولية تشير إلى أن الاستراتيجيات الصناعية الموجهة بشكل جيد حققت نجاحا في تنشيط جانب العرض في عدد متزايد من البلدان. وفي بعض البلدان، مثل كوريا الجنوبية وسنغافورة، نجحت هذه السياسات في توليد شيء يقترب من المعجزة في جانب العرض.
سيكون من السذاجة أن نتصور أن انتخابات هذا العام في بريطانيا والولايات المتحدة سوف تكون معركة أفكار اقتصادية، على غرار ما حدث في السبعينيات، فاز بها الحزب الذي تتباهى سياساته بأكبر قدر من التماسك المفاهيمي والدعم التجريبي. لكن يجرؤ على الحلم. لأنه إذا تم ترجيح ميزان العدالة الانتخابية بشكل حاسم من خلال الأدلة الاقتصادية، فسوف نشهد انهياراً ساحقاً ليسار الوسط على ضفتي الأطلسي.
