افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
وتتوقع البنوك المركزية في الاقتصادات المتقدمة أن ترتفع حصة الذهب في الاحتياطيات العالمية على حساب الدولار الأميركي، حيث تتطلع هذه المؤسسات إلى السير على خطى الأسواق الناشئة في شراء السبائك.
يعتقد ما يقرب من 60 في المائة من البنوك المركزية في البلدان الغنية أن حصة الذهب في الاحتياطيات العالمية سترتفع في السنوات الخمس المقبلة، مقارنة بـ 38 في المائة من المشاركين في العام الماضي، وفقا لمسح سنوي أجراه مجلس الذهب العالمي، وهو بمثابة ترويج للصناعة. مجموعة.
ويخطط حوالي 13% من الاقتصادات المتقدمة لزيادة حيازاتها من الذهب في العام المقبل، ارتفاعًا من حوالي 8% العام الماضي، وهو أعلى مستوى منذ بدء المسح. ويأتي ذلك في أعقاب البنوك المركزية في الأسواق الناشئة، التي كانت المشترين الرئيسيين للذهب منذ الأزمة المالية العالمية عام 2008.
وفي الوقت نفسه، تعتقد نسبة متزايدة من الاقتصادات المتقدمة – 56 في المائة، مقارنة بـ 46 في المائة العام الماضي – أن حصة الدولار في الاحتياطيات العالمية ستنخفض على مدى السنوات الخمس المقبلة. ومن بين البنوك المركزية في الأسواق الناشئة، 64 في المائة يشاركون هذا الرأي.
ويسلط الطلب على الذهب، الذي يأتي على الرغم من الارتفاع الحاد في أسعار المعدن الأصفر هذا العام، الضوء على مدى تراجع المخصصات للدولار مع سعي البنوك المركزية إلى تنويع مقتنياتها من خلال عملات وأصول بديلة، خاصة بعد أن استخدمت الولايات المتحدة سلاحا. عملتها في ظل العقوبات المفروضة على روسيا.
“لقد شهدنا هذا العام تقاربًا أقوى بكثير. وقال شوكاي فان، رئيس البنوك المركزية العالمية في مجلس الذهب العالمي، إن المزيد من الدول المتقدمة تقول إن الذهب سيحتل المزيد من الاحتياطيات العالمية وسيقل الدولار.
وأضاف: “لم تكن دول الأسواق الناشئة هي التي تقيم هذه العوامل بشكل أقل، بل الأسواق المتقدمة هي التي تلحق بكيفية شعور الأسواق الناشئة تجاه الذهب”.
ووجد الاستطلاع – وهو أحد الأفكار القليلة حول تفكير مديري الاحتياطيات الخجولين من الدعاية – أن نسبة قياسية من البنوك المركزية منذ بدء المسح قبل خمس سنوات تعتزم زيادة احتياطياتها من الذهب على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة، بنسبة 29 في المائة من الاحتياطيات. المستجيبين. ومن بين المشاركين في الأسواق الناشئة، يخطط نحو 40 في المائة منهم لزيادة ممتلكاتهم.
الأسباب الرئيسية التي ذكرتها البنوك المركزية لاحتفاظها بالذهب هي قيمته على المدى الطويل، وأدائه أثناء الأزمة، ودوره كمصدر فعال للتنويع.
أضافت البنوك المركزية أكثر من 1000 طن من الذهب إلى احتياطياتها في عامي 2022 و2023، وفقًا لمجلس الذهب العالمي. وقد أدت العقوبات الأمريكية على الأصول الروسية المقومة بالدولار إلى اندفاع المؤسسات المالية الرسمية غير الغربية لشراء السبائك – التي لا تعتمد قيمتها على أي حكومة أو بنك، على عكس العملات الورقية.
وكانت السنوات المتتالية من عمليات الشراء القياسية، والتي استمرت وتيرتها حتى هذا العام، عاملاً دافعًا وراء ارتفاع الذهب إلى ما يقرب من 1450 دولارًا للأونصة في الشهر الماضي. وارتفعت هذه النسبة بنسبة 42 في المائة منذ بدء الصراع بين إسرائيل وحماس في تشرين الأول/أكتوبر.
انخفضت حصة الدولار في احتياطيات النقد الأجنبي العالمية – باستثناء الذهب – من أكثر من 70 في المائة في عام 2000 إلى نحو 55 في المائة في العام الماضي، مما أدى إلى استبعاد تأثير ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي، وفقا لبحث أجراه صندوق النقد الدولي هذا الشهر. ويقول مجلس الذهب العالمي، إنه بما في ذلك الذهب، انخفضت حصة الدولار إلى أقل من النصف.
وعلى الرغم من أن الرنمينبي الصيني حقق بعض المكاسب كعملة احتياطية، فإن حالة عدم اليقين التي تخيم على اقتصاد البلاد تعني أن نسبة البنوك المركزية التي تتوقع أن يزيد الرنمينبي حصته من الاحتياطيات العالمية انخفضت من 79 في المائة العام الماضي إلى 59 في المائة هذا العام. .
