افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أعرب وزير الموارد المعدنية في جنوب أفريقيا عن معارضته لاقتراح شركة BHP للاستحواذ على شركة Anglo American بقيمة 31 مليار جنيه استرليني، مما أثار الشكوك حول صفقة من شأنها أن تجمع بين شركتين عالميتين للتعدين.
وقال جويدي مانتاشي لصحيفة فاينانشيال تايمز يوم الخميس إنه لا يؤيد العرض لأن تجربة جنوب أفريقيا السابقة مع بي إتش بي “لم تكن إيجابية”، على الرغم من أنه حذر من أنه لا يعبر عن موقف حكومي رسمي.
اندمجت شركة BHP في عام 2001 مع شركة التعدين الجنوب أفريقية بيليتون، مما أدى إلى إنشاء واحدة من أكبر مجموعات التعدين في ذلك الوقت. تعد شركة PIC، وهي كيان مملوك للدولة في جنوب إفريقيا، أكبر مساهم في شركة Anglo.
وقال مانتاشي، وهو حليف مقرب من الرئيس سيريل رامافوسا، إن الصفقة التي أدت إلى تشكيل شركة بي إتش بي بيليتون “لم تفعل الكثير لجنوب أفريقيا” وأدت إلى مغادرة رأس المال البلاد.
وقال: “ما رأيناه هو أنها تخلصت من الفحم ثم أنشأت شركة صغيرة تسمى South32، وهي الآن هامشية”.
ورفضت شركة صناعة الكيماويات البترولية التعليق على سعر العرض، قائلة: “سيتم تقييم أي صفقة مقدمة لضمان خلق القيمة لعملائنا”.
وقالت: “يظل قطاع التعدين جزءًا مهمًا من اقتصاد جنوب إفريقيا، مما يؤثر على مجموعة واسعة من أصحاب المصلحة، وبالتالي، فإن الفرص الجديدة التي قد تنشأ في القطاع تحتاج إلى أخذ هذه العوامل والاستدامة طويلة المدى في الاعتبار”.
وفي وقت سابق من يوم الخميس، انتقد أكبر المساهمين في شركة Anglo اقتراح BHP للاستحواذ على منافستها المدرجة في بورصة لندن باعتباره عرضًا “انتهازيًا” يقلل من قيمة الشركة بشكل كبير.
جاءت هذه الخطوة التي اتخذتها أكبر مجموعة تعدين في العالم بعد أن عانت شركة Anglo من أسوأ انخفاض في أسعار أسهمها ليوم واحد منذ 15 عامًا في ديسمبر، سبقته فترة كان أداء أسهمها أقل من أداء نظيراتها.
وقال نيك ستانسبيري، رئيس حلول المناخ في شركة Legal & General Investment Management، المساهم رقم 11 في Anglo، إن BHP اتبعت “نهجًا انتهازيًا للغاية” تم الاستفادة منه في تقييم Anglo “المكتئب” ويمثل “عرضًا غير جذاب للمستثمرين على المدى الطويل”. “.
قال إيان بايل، مدير صندوق في شركة أبردن، أحد أكبر 25 مساهما في شركة أنجلو: “سعر العرض يشبه العرض الأولي الذي تأمل أن تتم مراجعته بالأعلى”. “إنه شعور انتهازي.”
قال أدريان فروست، مدير الاستثمار في شركة Artemis Fund Managers، أحد أكبر 20 مساهما في شركة Anglo، إن سعر العرض “بعيد المنال”. وأضاف: “إذا كنت أحد المساهمين في BHP وما زلت قادرًا على القيام بحركة العجلة، فسأفعل اثنتين إذا حصلت عليها بهذا السعر”.
ومن شأن الجمع بين شركتي BHP وAnglo أن يُصنف كواحد من أكبر الصفقات في الصناعة منذ سنوات. وقالت المجموعة الأسترالية يوم الخميس إنها عرضت 0.7097 سهمًا من أسهم شركة Anglo لكل سهم من أسهم شركة Anglo، حيث تسعى إلى توسيع محفظتها من مناجم النحاس، وهو معدن لإزالة الكربون من الاقتصاد العالمي.
وقالت BHP إن عرضها يقدر قيمة كل سهم من أسهم Anglo بـ 25.08 جنيه إسترليني. وقالت المجموعة الأسترالية إنها عرضت 0.7097 سهمًا من أسهم شركة Anglo لكل سهم من أسهم شركة Anglo، حيث سعت إلى توسيع محفظتها من مناجم النحاس، وهو معدن لإزالة الكربون من الاقتصاد العالمي. وسيحصل المساهمون في Anglo أيضًا على أسهم في وحدتين في جنوب إفريقيا سيتم فصلهما.
وارتفعت أسهم أنجلو بنسبة 13.5 في المائة إلى 24.9 جنيه إسترليني في لندن، مما أعطى الشركة قيمة سوقية تبلغ 33.2 مليار جنيه إسترليني. وبموجب اقتراح الاستحواذ، ستقوم شركة Anglo بفصل قسمي خام الحديد ومعادن البلاتين.
كما قامت الشركة أيضًا بالبحث عن مشترين محتملين لأعمال الماس الخاصة بشركة De Beers، بما في ذلك صناديق الثروة السيادية الخليجية والمنازل الفاخرة والأفراد الأثرياء في الأسابيع الأخيرة، وفقًا لشخصين مطلعين على الأمر.
ويقول محللون إن قيمة مناجم النحاس الثمينة لشركة أنجلو في تشيلي وبيرو تحجبها بقية أعمالها المترامية الأطراف.
“من الصعب تسعير هذه الأشياء لأنها أصول طويلة الأجل. وقال فروست في أرتميس: “النحاس هو الشيء الحقيقي هنا – النحاس من الدرجة الأولى”. “إذا كنت تؤمن بالنمو الهيكلي للنحاس، فإن سعر العرض منخفض للغاية”.
وقال مستثمر كبير رابع، يمتلك أسهمًا في كل من Anglo وBHP، إن Anglo ستحتاج إلى الضغط من أجل سعر أعلى من BHP أو تقديم عرض آخر قد يتضمن بيع الأصول والدمج مع نظرائها في الصناعة ذات الحجم المماثل مثل Teck Resources وFreeport. -McMoRan أو South32.
وقال هذا الشخص: “التوقيت ليس مفاجئاً بالنظر إلى أن شركة Anglo تقوم بمراجعة أعمالها”. “سيحتاج الأنجلو إلى إنشاء بديل مقنع إذا كانوا سيدافعون عن هذا”.
