ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في السلع myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
ومن غير المرجح أن تظل أسعار الطاقة والسلع الأساسية الأخرى تشكل قوة انكماشية رئيسية في السنوات المقبلة، وفقا للبنك الدولي، مما يعيق جهود البنوك المركزية لخفض أسعار الفائدة.
وقال المقرض متعدد الأطراف في تقرير يوم الخميس إن الانخفاض الحاد في أسعار السلع الأساسية على مدى العامين الماضيين قد توقف، حيث أدت التوترات الجيوسياسية إلى تضييق العرض والطلب على المعادن الصناعية وتلك المستخدمة في تحول الطاقة التي تستمر في النمو.
وانخفضت أسعار السلع الأساسية العالمية بنسبة 40 في المائة بين منتصف عام 2022 ومنتصف عام 2023، وكان من بينها النفط والغاز والقمح التي انخفضت بشكل حاد. وساعد ذلك في خفض التضخم العالمي بنحو نقطتين مئويتين خلال تلك الفترة، وفقا للبنك.
ولكن خلال العام الماضي، استقرت الأسعار، وفقا لمؤشر البنك الدولي، مما وضع حدا لهذا الضغط الانكماشي.
وقال إنديرميت جيل، كبير الاقتصاديين والنائب الأول لرئيس مجموعة البنك الدولي: “إن التضخم العالمي لا يزال دون هزيمة”. “لقد اصطدمت القوة الرئيسية لخفض التضخم – انخفاض أسعار السلع الأساسية – بالحائط. وهذا يعني أن أسعار الفائدة قد تظل أعلى من المتوقع حاليًا هذا العام والعام المقبل.
وأضاف: “إن العالم يمر بلحظة ضعيفة: فصدمة الطاقة الكبرى يمكن أن تقوض الكثير من التقدم المحرز في خفض التضخم على مدى العامين الماضيين”.
ويتوقع البنك أن تنخفض أسعار السلع الأساسية بنسبة تصل إلى 3 في المائة في عام 2024 و 4 في المائة في عام 2025. وهذا من شأنه أن يترك الأسعار أعلى بنحو 38 في المائة مما كانت عليه في المتوسط بين عام 2015 وبداية جائحة فيروس كورونا في عام 2020.
ووفقاً للتقرير، فإن هذا التباطؤ في انخفاض الأسعار لن يفعل الكثير لتهدئة التضخم فوق الهدف ويخلق مشكلة للبنوك المركزية الراغبة في خفض أسعار الفائدة.
وقال أيهان كوس، نائب كبير الاقتصاديين في مجموعة البنك الدولي، لصحيفة فايننشال تايمز: “الأمر المهم” هو أن أسعار السلع الأساسية ظلت مرتفعة بينما تباطأ النمو العالمي.
وأضاف خوس أن هذا الاختلاف يمثل بداية “حقبة جديدة”، مشيرا إلى أن المرة الأخيرة التي حدث فيها هذا كانت في أعقاب الأزمة المالية العالمية عام 2008.
في حين أن أسعار معظم السلع لا تزال على وشك الانخفاض ولكن بوتيرة أبطأ، وفقًا لتوقعات البنك، فمن المقرر أن يرتفع النحاس حيث يؤدي تحول الطاقة إلى تحفيز الطلب على المعدن، وهو أمر ضروري لتصنيع السيارات الكهربائية وتحديث شبكة الكهرباء. .
وقال خوس إن النمو برقم مزدوج في الاستثمار العالمي في مجال الطاقة “يجلب ضغوطا إضافية على جانب الطلب، مما يبقي الأسعار مرتفعة”. وأضاف أن الطلب في الصين كان أيضًا أقوى من المتوقع.
ويتوقع التقرير أيضًا أن التوترات في الشرق الأوسط ستؤدي إلى ارتفاع تكلفة الذهب – الذي يُنظر إليه على أنه ملاذ في أوقات الصراع – والنفط. ويتوقع البنك أن يبلغ متوسط سعر خام برنت 84 دولارًا للبرميل هذا العام، وهو أعلى قليلاً من متوسط العام الماضي، و79 دولارًا في عام 2025. وجرى تداول خام برنت، الخميس، عند حوالي 88 دولارًا للبرميل.
وأضاف التقرير أن أسعار السلع الأساسية قد تكون أعلى إذا تصاعد الصراع في الشرق الأوسط. وقال خوس: “تلك التوترات تجلب علاوة معينة، خاصة في سياق أسعار النفط، وتؤدي أيضًا إلى تحركات الأسعار بشكل متكرر”.
ويتوقع البنك أنه إذا اشتدت حدة الصراع في أسوأ السيناريوهات، فإن أسعار النفط قد ترتفع إلى 100 دولار للبرميل هذا العام. وأضاف أن مثل هذا الارتفاع الحاد من شأنه أن يدفع التضخم العالمي الإجمالي للارتفاع بنحو نقطة مئوية واحدة.
