افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
حذر دويتشه بنك في وقت متأخر من يوم الجمعة من أن ما يصل إلى خمس أرباحه المتوقعة قبل الضرائب في عام 2024 قد يتم محوها بينما يستعد للهزيمة في أجزاء من دعوى قضائية طويلة الأمد للمساهمين بشأن استحواذه المشؤوم في عام 2010 على منافسه المحلي Postbank.
ويأتي التحذير بشأن الأرباح بعد يوم من إعلان دويتشه بنك عن أعلى أرباح فصلية له منذ 11 عامًا، مما أدى إلى ارتفاع أسهمه بأكثر من 8 في المائة إلى أعلى مستوى لها في سبع سنوات.
لكن كشف البنك يوم الجمعة أنه سيحجز مخصصًا يصل إلى 1.3 مليار يورو بعد أن أشارت محكمة في كولونيا إلى أن البنك على وشك خسارة عناصر من دعوى قضائية معقدة بشأن ما دفعه للمساهمين الآخرين في بنك التجزئة الألماني Postbank مقابل الأسهم. لم تكن تمتلكها بالفعل.
وقال دويتشه إنه سيسعى الآن لتغطية هذه المخاطر، لكنه لم يكشف عن الرقم النهائي الذي سيتم تنحيته جانبا. وحذرت من أن “المبلغ الكامل لجميع المطالبات، بما في ذلك الفوائد التراكمية، يبلغ حوالي 1.3 مليار يورو”.
يقارن هذا مع 6.8 مليار يورو من الأرباح قبل الضرائب التي يتوقعها المحللون في نتائج العام بأكمله للبنك، والتي ستخفض 20 نقطة أساس من المستوى الأول للأسهم العادية – وهو معيار رئيسي لقوة الميزانية العمومية – مما يدفعه إلى الانخفاض إلى 13.25 في المائة. .
يشير تقييم المحكمة إلى عقبة أخرى تتعلق بـ Postbank بالنسبة لدويتشه. وفي أواخر عام 2023، اشتبكت مع هيئة الرقابة المالية الألمانية، BaFin، بشأن التكامل الفاشل لأنظمة تكنولوجيا المعلومات الخاصة بـ Postbank. وأدت هذه العملية إلى منع العديد من العملاء من الوصول إلى حساباتهم، وتعطيل شديد لسير العمل الداخلي وارتفاع كبير في شكاوى العملاء إلى الهيئة التنظيمية.
أرسلت BaFin مراقبًا خاصًا للإشراف على عمل دويتشه في تحسين الأمور ووبخت المقرض علنًا. وقال دويتشه يوم الخميس إن معظم المشكلات تم حلها، مضيفًا أن الضربة المالية التي تعرض لها البنك من التعطيل بلغت حتى الآن أكثر من 100 مليون يورو.
لقد أمضى المساهمون السابقون في Postbank 14 عاماً وهم يزعمون أن دويتشه بنك دفع سعراً منخفضاً للغاية مقابل ممتلكاتهم. ويجادلون بأن البنك قد اكتسب سيطرة فعلية قبل سنوات بينما كان بصدد شراء حصة الأقلية المتبقية من المستثمرين. حصلت الشركة على حصة لأول مرة في عام 2008 مع خيار زيادتها لاحقًا، وهو ما فعلته على ثلاث مراحل حتى عام 2010.
ويؤكدون أن دويتشه تجاهل التزامًا بموجب القانون الألماني بتقديم عرض استحواذ إلزامي للمساهمين المتبقين في الوقت الذي كان يتم فيه تداول أسهم Postbank بسعر 57.25 يورو، مقابل 25 يورو دفعها دويتشه في النهاية.
وقد أسقطت المحاكم في كولونيا هذه المطالبات في عامي 2011 و2012، ولكن تم إلغاء هذه الأحكام لاحقًا من قبل محكمة العدل الفيدرالية الألمانية. خسر دويتشه بنك محاكمة لاحقة في عام 2017 لكنه قدم استئنافًا، مما أدى إلى سلسلة أخرى من الدعاوى القضائية.
ويتوقع المقرض الآن أن يخسر الجولة النهائية حيث أشارت محكمة كولونيا “إلى أنها قد تجد عناصر من هذه المطالبات صالحة في حكم لاحق”.
وقال البنك يوم الجمعة إنه “لا يزال يختلف بشدة” مع وجهة نظر المدعين. وأضاف أنه لم يحلل بعد الحجج القانونية أو التأثير المالي لرأي المحكمة بشكل كامل، لكن في حين أن أرباح الربع الثاني والعام بأكمله ستتأثر، فإن الإدارة “لا تتوقع تأثيرًا كبيرًا على خطط البنك الإستراتيجية أو الأهداف المالية”.
معظم الأهداف المالية المنشورة لدويتشه – مثل خفض نسبة التكلفة إلى الدخل إلى 62.5 في المائة ورفع العائد على الأسهم الملموسة إلى أكثر من 10 في المائة – مستهدفة لعام 2025، في حين أن التأثير غير المتكرر لإصدار بوست بنك سيكون شعرت هذا العام.
لكن هذا البند يمكن أن يكون له تأثير على وعد البنك في أكتوبر 2023 بزيادة توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم بحلول عام 2025 بمبلغ إضافي قدره 3 مليارات يورو بالإضافة إلى 8 مليارات يورو التي التزم بالفعل بإعادتها.
