افتح النشرة الإخبارية للعد التنازلي للانتخابات الأمريكية مجانًا
القصص التي تهم المال والسياسة في السباق إلى البيت الأبيض
فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية سيكون “أكثر هبوطا” و”تخريبا” لأسواق السندات من إعادة انتخاب جو بايدن، وفقا لبيل جروس، مستثمر الدخل الثابت منذ فترة طويلة.
وقال جروس لصحيفة فايننشال تايمز إن عودة ترامب إلى البيت الأبيض من شأنها أن تؤدي إلى تفاقم العجز الأمريكي المتزايد الذي أزعجه في السوق، وهو ما أكسبه لقب “ملك السندات” عندما كان يدير شركة بيمكو لإدارة الأصول.
وقال جروس: “ترامب هو الأكثر تشاؤماً بين المرشحين لمجرد أن برامجه تدعو إلى استمرار التخفيضات الضريبية والأشياء الأكثر تكلفة”، على الرغم من أنه أشار إلى أن رئاسة بايدن كانت مسؤولة أيضًا عن تريليونات الدولارات من الإنفاق بالعجز.
“انتخاب ترامب سيكون أكثر اضطرابا”.
وتأتي تعليقات جروس قبل أقل من ستة أشهر على الانتخابات الرئاسية الأمريكية المقررة في نوفمبر/تشرين الثاني، وقبل أيام قليلة من بدء هيئة محلفين في مانهاتن مداولاتها في قضية “المال الصامت” التي قد يصبح فيها ترامب أول رئيس أمريكي سابق يُدان بتهم. جريمة.
ويتقدم ترامب، الجمهوري، على بايدن، الرئيس الديمقراطي الحالي، في معظم استطلاعات الرأي الوطنية بالإضافة إلى العديد من الاستطلاعات الأخيرة للناخبين في الولايات المتأرجحة الرئيسية التي من المرجح أن تقرر الانتخابات. وقد حصل أيضًا على تأييد رفيع المستوى في الأيام الأخيرة، بما في ذلك من منافسته السابقة نيكي هيلي والملياردير المتبرع بالحزب الجمهوري ستيفن شوارزمان.
لكن تعليقات جروس تقوض إحدى الحجج الرئيسية لترامب خلال الحملة الانتخابية: أنه سيكون أفضل لإدارة الاقتصاد الأمريكي والأسواق المالية من بايدن.
تتمثل إحدى خطط ترامب الاقتصادية الرئيسية في التعهد بجعل تخفيضاته الضريبية لعام 2017 دائمة، وهي خطوة تتوقع لجنة الميزانية المسؤولة، وهي مؤسسة فكرية، أن تكلف أربعة تريليونات دولار على مدى العقد المقبل.
في مقابلة تراوحت بين اختياراته الحالية للسوق وأصول مجموعة الطوابع النادرة الخاصة به، أوضح جروس ما تعلمه أثناء تجميع 40 عامًا من توقعاته الاستثمارية الشهرية في كتاب جديد.
أدى العجز الأمريكي المتزايد إلى إبعاد جروس عن استراتيجية السندات التي جعلته مشهوراً، ودفعه إلى الإعلان في أحدث توقعاته عن أن “العائد الإجمالي قد مات”. بلغ العجز المالي الأمريكي 8.8 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي العام الماضي – أي أكثر من ضعف رقم العجز البالغ 4.1 في المائة المسجل لعام 2022.
«إن العجز هو الجاني. زيادة قدرها 2 تريليون دولار (سنويًا) في العرض. . . وقال “سيمارس بعض الضغوط على السوق.”
بدلا من ذلك، قال جروس، إنه كان يضع مخصصاته من الدخل الثابت في صندوق مغلق يستثمر في الأوراق المالية المفضلة، ورأس المال المشروط، وما يصل إلى 20 في المائة من الائتمان الخاص، مع استخدام بعض النفوذ لتعزيز العائدات.
“إنها بالتأكيد أكثر جاذبية للمستثمر الذي لا يحتاج إلى الكثير من السيولة.”
كما أن جروس متشائم نسبياً بشأن أسواق الأسهم الأمريكية، محذراً من أن المستثمرين “بحاجة إلى تخفيف توقعاتهم” بدلاً من توقع تكرار غير محدد لعائد العام الماضي الذي بلغ 24 في المائة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500.
“بمرور الوقت، يجب أن تعني الأسواق العودة. بالنسبة لي، هذا يعني أن الأسعار سترتفع بمعدل أقل مما هي عليه الآن.”
“إذا كان الناس يتوقعون 10 أو 15 في المائة، فسوف يعملون بميزانيات أقل”.
جروس، الذي لا يزال يقضي خمس أو ست ساعات يوميًا في مراقبة الأسواق من خلال محطة بلومبرج الشخصية الخاصة به، لديه أيضًا استثمارات ضخمة في أسهم التبغ والأوراق المالية المعروفة باسم الشراكات المحدودة الرئيسية، وهي طريقة ذات امتيازات ضريبية لتمويل خطوط الأنابيب وغيرها من الشركات.
وفي كلتا الحالتين، فهو يسعى إلى الاستفادة من زوايا السوق التي يتجنبها الآخرون. يتجنب العديد من المستثمرين التبغ بسبب تأثيره الصحي، في حين تفقد الشركات ذات الدخل المنخفض بعض أو كل مزاياها الضريبية عندما يتم الاحتفاظ بها في صناديق الاستثمار المشتركة وأدوات التقاعد.
