وكانت شركة مستحضرات التجميل الأمريكية إستي لودر ومجموعة العطور الإسبانية بويج تضعان اللمسات الأخيرة على تفاصيل الصفقة عندما انهارت المحادثات في وقت متأخر من يوم الخميس، مما حال دون اندماج كان من شأنه أن يخلق عملاق مستحضرات التجميل الفاخرة بقيمة 40 مليار دولار.
كان من المفترض أن تجمع الشركة المندمجة علامات تجارية مثل Tom Ford وClinique وMAC مع Carolina Herrera وCharlotte Tilbury، المشهورة لدى أصحاب النفوذ على TikTok وجيل الألفية الأثرياء.
لكن التسريبات والخلافات بين العائلات المسيطرة القوية والمطالب، بما في ذلك مطالب قطب التجميل شارلوت تيلبوري، أدت إلى انهيار المحادثات، حسبما قال خمسة أشخاص على دراية مباشرة بالصفقة لرويترز.
قال أحد المصادر إنه مساء الخميس في برشلونة، وصباحًا في نيويورك، اتصل مارك بويج، جراندي بويج، هاتفيًا مع رئيس مجلس إدارة إستي لودر، ويليام لودر، لتقييم الوضع المتدهور.
وبعد ذلك بوقت قصير، بدأ المستشارون من الجانبين في تبادل الرسائل، وفقًا لمصدر ثانٍ مطلع على المناقشات. وتضمنت إحدى الرسائل رمزًا تعبيريًا على شكل جمجمة يعني أن الصفقة قد انتهت.
ورفض المتحدثون باسم Puig وEstée Lauder التعليق.
حصة الأقلية في شارلوت تيلبوري
وقالت المصادر الخمسة إن آخر حجر عثرة كان المطالب المرتبطة بشارلوت تيلبوري، مؤسسة العلامة التجارية لمستحضرات التجميل التي تحمل الاسم والتي تملكها بويج، فيما يتعلق بشروط حصة الأقلية الخاصة بها.
ورفضت شركة شارلوت تيلبوري التعليق.
وتحدثت المصادر الخمسة المقربة من طرفي المحادثات شريطة عدم الكشف عن هويتها لأن العملية كانت سرية.
وقال ثلاثة من الأشخاص إن المجموعتين كانتا على وشك الإعلان عن الاندماج بشكل متكرر.
قامت Estée Lauder بتجميع فريق من المستشارين الذين عملوا خلال عطلة نهاية الأسبوع الماضي على تقييم Puig، الذي طلبته هيئة تنظيم سوق الأوراق المالية الإسبانية كجزء من الصفقة المقترحة، وفقًا لأحد المصادر.
أشهر من المفاوضات عبر القارات
وقال أحد المصادر إن المناقشات بين الجانبين بدأت أواخر العام الماضي.
عندما أصبحت هذه المعلومات معروفة للعامة في شهر مارس، رأى المستثمرون أن احتمال التوصل إلى صفقة أفضل بالنسبة لبويج من إستي لودر. وارتفعت أسهم بويج وانخفضت أسهم الشركة الأمريكية.
حدث العكس بعد انهيار المحادثات حيث ارتفع سهم Estée Lauder بحوالي 10% يوم الجمعة، بينما انخفض سهم Puig بنسبة 13%.
وكان كراهية مستثمري إستي لودر للصفقة عاملاً آخر أعاق المحادثات، وفقًا لثلاثة مصادر.
وأضافت المصادر الثلاثة أن عودة الشركة إلى نمو أقوى في الأرباح في الربع الأخير من العام زادت من ثقتها في البقاء مستقلة.
وتضمنت أشهر المفاوضات اجتماعات في باريس ونيويورك وبرشلونة، وتوصلت إلى اتفاق واضح من حيث المبدأ بشأن قضايا مثل إدارة الكيان الجديد.
وقال اثنان من الأشخاص إن النقاط الأخرى التي تمت مناقشتها شملت احتمال الإدراج المزدوج في نيويورك ومدريد، مع الاحتفاظ ببرشلونة كمقر رئيسي لأعمال العطور المدمجة، وتفاصيل حول كيفية الوصول إلى أوجه التآزر في الشركة المندمجة.
أرادت العائلتان المؤسستان، لودر وبويج، أن يكون لهما رأي في المجموعة الجديدة، وفقًا لمصدرين مطلعين.
وقال اثنان من المصادر إن الشركات كافحت أيضًا لحل كيفية هيكلة الأصول مثل شارلوت تيلبوري والعلامة التجارية للعناية بالشمس Isdin – وهما من محركات الربح الرئيسية لشركة Puig، والتي لا تمتلك المجموعة الملكية الكاملة فيها.
