ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في العملات المشفرة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تتوسع أماكن تداول العملات المشفرة بسرعة لتشمل المشتقات، على أمل أن يؤدي التنظيم الأكثر صرامة والوعد بالعوائد العالية الاستدانة إلى جذب المستثمرين الحذرين إلى السوق.
سيتم إطلاق منصة D2X للعقود الآجلة والخيارات للعملات المشفرة الهولندية في الشهر المقبل، بينما تخطط كل من One Trading ومقرها لندن وGFO-X لإطلاقهما في أوائل العام المقبل.
وسوف تنضم هذه الشركات إلى الوافدين الجدد الآخرين على المشتقات مثل شركة Kraken الأمريكية، التي أطلقت مكانًا في برمودا هذا الشهر، في التغلب على مجموعة CME Group وBinance وBybit الرائدة للحصول على حصة من السوق المزدهرة.
ارتفع سعر البيتكوين أكثر من 50 في المائة هذا العام إلى أكثر من 67 ألف دولار، وأصبحت المشتقات بشكل متزايد قلب سوق الأصول الرقمية.
يمثل التداول في العقود الآجلة والخيارات 71 في المائة من جميع أحجام تداول الأصول الرقمية، وفقًا لـ CCData. تجاوزت الفائدة المفتوحة، وهي مقياس لعمق السوق، لمشتقات العملات المشفرة، 40 مليار دولار لأول مرة هذا العام.
بالنسبة لكثير من المتداولين، تكمن جاذبية المشتقات جزئيا في أنهم يستطيعون الاقتراض بشكل كبير لزيادة رهاناتهم، في سوق حيث تم سحق الإقراض في انهيار السوق في عام 2022 ولم يعود بعد. المقرضون الكبار مثل جينيسيس، وبلوك فاي، وسيلسيوس، كانوا يقدمون للمستثمرين الائتمان، لكنهم انهاروا ولم يتم استبدالهم على نطاق واسع.
وقال جيسون أوربان، الرئيس العالمي للتداول في جالاكسي ديجيتال: “المشتقات تمنحك النفوذ”.
وقال إنه منذ انهيار العديد من مقرضي العملات المشفرة، “اختفى الاقتراض غير المضمون في النظام البيئي، ولذا يرغب الناس بطبيعة الحال في إيجاد طرق للحصول على هذا النفوذ”.
تسمح المشتقات المالية للمتداولين بالتعرض لرموز التشفير مثل البيتكوين والإيثر بينما لا يتحملون سوى جزء صغير من تكلفة شراء الرمز المميز. وفقًا لمواقعهم الإلكترونية، تسمح Bybit للمستثمرين باقتراض ما يصل إلى 125 مرة، وKraken حتى 50 مرة، وهي قيمة رهانهم الأصلي.
يقول المتداولون إن البورصات تحول اهتمامها إلى المشتقات مع ارتفاع سعر عملة البيتكوين ووصول الصناديق المتداولة في بورصة البيتكوين والإيثر إلى جذب مستثمرين جدد.
قال نيكو كورديرو، كبير مسؤولي الاستثمار في صندوق التحوط الأمريكي للعملات المشفرة Strix Leviathan، إن البورصات الأمريكية الكبيرة “عدوانية” في محاولة الحصول على المزيد من الأحجام في أماكنها، وطلب القفز على المكالمة وإظهار منتجات وميزات جديدة للمتداولين. وقال: “إن كونها بورصة منظمة يعد أمرًا كبيرًا”.
حققت الشركة الرائدة في السوق، مجموعة CME في شيكاغو، أحجام تداول قياسية متكررة وفائدة مفتوحة هذا العام حيث يتدفق المستثمرون على البورصة المنظمة التي طرحت عقود مشتقات جديدة على خلفية شعبيتها. وتشمل هذه العقود الآجلة للبيتكوين يوم الجمعة، والعقود الأسبوعية التي تتوافق مع أسبوع التداول في نيويورك.
“كل بضعة أيام، يتساءلون “ماذا لو قمنا بتحلية الوعاء بهذه الطريقة”، “كيف يمكنني الحصول على المزيد من عملك”. . . قال أحد تجار العملات المشفرة، حول البورصات الحالية التي تتنافس على الأعمال: “إنهم يستخدمون كل وسيلة ممكنة”.
تعتبر المشتقات المالية جذابة أيضًا لأنه في السوق الفورية أو النقدية، يتم دفع ثمن صفقات العملات المشفرة مقدمًا، مما يترك المتداولين معرضين للخطر في حالة حدوث خطأ في الصفقات مع استنفاد موارد التداول الخاصة بهم بسرعة.
وقال كورديرو إن أحجام التداول في بورصة شيكاغو التجارية تزدهر لأنها “المكان الذي يمكن لجميع مديري الاستثمار الخاضعين للتنظيم العالي أن يتوجهوا إليه للحصول على التعرض”، مضيفاً أنه “في الواقع المكان الوحيد الذي يمكنك فيه الحصول على كفاءة رأسمالية قوية” في الولايات المتحدة.
كما تجنب العديد من المستثمرين تداول الرموز الأساسية خوفًا من ملاحقتهم من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات، التي أطلقت سلسلة من الدعاوى القضائية ضد الشركات لتقديمها أوراقًا مالية غير مسجلة. ومع ذلك، وافقت الهيئة التنظيمية الأسبوع الماضي على خيارات بشأن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين.
وبالتالي فإن الأماكن الجديدة التي تستهدف المتداولين المؤسسيين تؤكد على امتثالها للوائح، في محاولة لجعل المستثمرين يشعرون بمزيد من الراحة.
وقال جوش باراكلاف، الرئيس التنفيذي لشركة One Trading: “نحن المكان الوحيد في أوروبا الذي يمكنه تقديم عقود آجلة دائمة ويمكن أن يكون لدينا عملاء من الأفراد والمؤسسات مباشرة في نفس المكان”. يقع مقر المجموعة في لندن ولكن لديها ترخيصًا تنظيميًا في هولندا يسمح لها بالتداول في الاتحاد الأوروبي.
وأضاف باراكلوف أن الشركة ستشرع في “حملة تسويقية مكثفة في أوروبا” العام المقبل في محاولة لجذب المستثمرين للتجارة هناك.
وفي الوقت نفسه، تضع Coinbase المدرجة في بورصة ناسداك اللمسات الأخيرة على شرائها لكيان مقره قبرص بترخيص تنظيمي من الاتحاد الأوروبي من شأنه أن يسمح لها أيضًا بإطلاق مشتقات العملات المشفرة المنظمة في الكتلة.
