افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ارتفعت تكاليف الاقتراض في المملكة المتحدة لأجل 10 سنوات بشكل أكبر يوم الخميس مع تعمق عمليات البيع في سوق السندات، مما أدى إلى ضرب الجنيه الاسترليني والتهديد بإخراج الخطط المالية لحكومة حزب العمال عن مسارها.
وارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بما يصل إلى 0.12 نقطة مئوية ليصل إلى 4.93 في المائة في التعاملات المبكرة، وهو أعلى مستوى منذ عام 2008، قبل أن يتراجع مرة أخرى إلى 4.84 في المائة.
وارتفع الجنيه الاسترليني مرة أخرى وسط عمليات البيع، وانخفض 0.6 بالمئة مقابل الدولار إلى 1.229 دولار، وهو أضعف مستوى له منذ نوفمبر 2023.
ارتفعت تكاليف الاقتراض في المملكة المتحدة بشكل حاد بسبب قلق المستثمرين بشأن احتياجات الاقتراض الحكومية الكبيرة والتهديد المتزايد بالركود التضخمي، الذي يجمع بين النمو الضعيف وضغوط الأسعار المستمرة.
وقال مارك داودينج، كبير مسؤولي الاستثمار في RBC BlueBay Asset Management: “إن الاقتصاد يدخل مرحلة الركود التضخمي”.
وتضرر الجنيه الاسترليني أيضا من ارتفاع الدولار بعد سلسلة من البيانات الأمريكية الأخيرة التي عززت ثقة المستثمرين في أكبر اقتصاد في العالم.
وقال المحللون في براون براذرز هاريمان: “إن عمليات البيع المكثفة في (الجنيه الاسترليني) والسندات الحكومية تعكس تدهوراً في التوقعات المالية في المملكة المتحدة”.
وارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس العملة مقابل سلة من ستة آخرين، بنسبة 0.1 في المائة يوم الخميس.
تركت المستشارة راشيل ريفز لنفسها هامشاً ضئيلاً قدره 9.9 مليار جنيه استرليني ضد قواعدها المالية المنقحة في الميزانية، حتى بعد الإعلان عن حزمة زيادة الضرائب بقيمة 40 مليار جنيه استرليني التي تهدف إلى “مسح صفحة نظيفة” من المالية العامة.
ومنذ ذلك الحين، أدت الزيادات في عائدات الديون الحكومية إلى وضع الحيز المتاح للمناورة في الميزانية تحت التهديد. ويعد مستوى عوائد السندات عاملا مهما في تحديد سقف الميزانية نظرا لآثاره على فاتورة الفائدة الحكومية، والتي تتجاوز 100 مليار جنيه استرليني سنويا.
قال محللون إن سوق السندات الحكومية قد تعاني من نوبة بيع أخرى يوم الجمعة، إذا كانت بيانات الوظائف التي تتم مراقبتها عن كثب في الولايات المتحدة ستدفع عائدات سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع، مما سيجر معها السندات.
قالت بوجا كومرا، خبيرة استراتيجية أسعار الفائدة في المملكة المتحدة في شركة تي دي سيكيوريتيز: “يمكن أن يصبح الأمر قاتما للغاية بالنسبة للسندات إذا رأينا كشوف رواتب قوية”.
قال المحللون إن عمليات البيع المتزامنة للذهب والجنيه الاسترليني تحمل أصداء رد الفعل الذي أثارته ميزانية ليز تروس “المصغرة” في عام 2022.
لكن العديد من المستثمرين يعتقدون أن الوضع أقل إلى حد ما من أزمة السندات قبل ثلاث سنوات.
“أتوقع أن تبدأ الأمور في الوصول إلى القاع. . . وقال جيفري يو، أحد كبار الاستراتيجيين في بنك نيويورك: “لقد حدث التراجع بالفعل في السندات الحكومية في العام الماضي”. وأضاف: “أنا لا أنكر وجود مشكلات في المملكة المتحدة، ولكن إجراء مقارنات فجأة مع عام 2022، أعتقد أن هذا يدفع الأمور إلى الأمام”.
