افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ارتفعت حصة الولايات المتحدة من المشاريع الاستثمارية العالمية عبر الحدود إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، مما يؤكد الزخم الاقتصادي الأقوى في البلاد من أوروبا أو الصين مع بدء دونالد ترامب فترة ولايته الثانية في المكتب البيضاوي.
تأتي الأرقام الخاصة بالمشاريع الجديدة المعلن عنها – حيث تقوم الشركات ببناء أو توسيع منشآت وعمليات جديدة في بلد أجنبي – في الوقت الذي يجتمع فيه القادة السياسيون ورجال الأعمال في دافوس لمناقشة كيف يمكن لرئاسة ترامب إعادة تشكيل النظام الاقتصادي العالمي من خلال التعريفات الجمركية الباهظة وإعادة الإنتاج.
ارتفعت نسبة مشاريع الاستثمار الأجنبي المباشر الجديدة المعلن عنها في الولايات المتحدة من 11.6 في المائة في عام 2023، إلى 14.3 في المائة في الأشهر الـ 12 حتى تشرين الثاني (نوفمبر) 2024، وفقا لتحليل “فاينانشيال تايمز” للبيانات التي جمعتها شركة “إف دي آي ماركتس”، وهي شركة مملوكة لشركة “فاينانشيال تايمز” التي تتبعت الاستثمارات الأجنبية المباشرة. -الاستثمارات الحدودية من عام 2003.
وكانت هذه الزيادة مدفوعة بالطلب الاستهلاكي المزدهر والحوافز الحكومية في أكبر اقتصاد في العالم، وفقًا للخبراء الاقتصاديين.
وقال إينيس ماكفي، الخبير الاقتصادي العالمي في جامعة أكسفورد إيكونوميكس: “الولايات المتحدة تجتذب المزيد والمزيد من المشاريع الاستثمارية العالمية، وهذا يعكس توقعات الطلب القوية ونمو الإنتاجية الأقوى بكثير من أي مكان آخر”.
وقال: “نتوقع أن تستمر الاستثنائية الأمريكية”، مضيفًا أنه في حين أن سياسات ترامب تخلق حالة من عدم اليقين، فإن الميزانية الأكثر مرونة من شأنها أن تدفع الطلب و”تضيف إلى أسباب الاستثمار في الولايات المتحدة على المدى القصير”. وقد تفعل السياسات الحمائية الشيء نفسه».
وسيلقي ترامب كلمة أمام المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس يوم الخميس عبر رابط فيديو، حيث يحرص المندوبون في المنتجع السويسري على الاستماع إلى خططه الاقتصادية. ولم يفرض الرئيس على الفور رسوم استيراد أعلى في الأوامر التنفيذية التي أصدرها يوم تنصيبه.
واجتذبت الولايات المتحدة أكثر من 2100 مشروع جديد للاستثمار الأجنبي المباشر في الأشهر الاثني عشر حتى نوفمبر الماضي. على النقيض من ذلك، حصلت الصين على ما يقل قليلاً عن 400 مشروع في نفس الفترة، وهو ما يقترب من أدنى مستوى تاريخي وجزء صغير من أكثر من ألف استثمار تم تلقيها كل عام في العقد حتى منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
وانخفض عدد المشاريع الجديدة في ألمانيا إلى 470 مشروعًا في 12 شهرًا حتى نوفمبر 2024، وهو أدنى رقم منذ 18 عامًا في أكبر اقتصاد في أوروبا وانخفاض كبير من 1100 استثمار جديد في العام السابق.
وقال ناثان شيتس، كبير الاقتصاديين في بنك سيتي الأمريكي، إن الطفرة الأمريكية ترجع جزئيا إلى أهمية البلاد كمركز لابتكار الذكاء الاصطناعي، وانخفاض تكاليف الطاقة وحوافز الاستثمار كجزء من قانون خفض التضخم وقانون الرقائق الذي أصدرته إدارة بايدن.
وفي الوقت نفسه، قال شيتس إن حصة الصين من الاستثمار الأجنبي المباشر الداخلي انخفضت بسبب “العوامل الجيوسياسية”، في إشارة إلى محاولات الغرب “لإزالة المخاطر” من الصين.
وانخفضت حصة أوروبا بشكل أكثر حدة. وقال شيتس إن أسعار الطاقة ارتفعت في القارة بعد الغزو الروسي لأوكرانيا في أوائل عام 2022، و”الطاقة الرخيصة جذابة للمستثمرين”.
القيمة المقدرة لمشاريع الاستثمار الأجنبي المباشر الجديدة في الولايات المتحدة التي تم الإعلان عنها في الأشهر الـ 12 حتى تشرين الثاني (نوفمبر) 2024 ارتفعت بأكثر من 100 مليار دولار إلى 227 مليار دولار، وفقا لـ fDi. وتستند البيانات إلى إعلانات مشاريع الشركات والتقارير الصحفية وتقديرات الاستثمار الأجنبي المباشر طوال مدة المشروع، بدلاً من الإنفاق الرأسمالي السنوي.
وينتشر الارتفاع في الاستثمار في الحقول الخضراء في الولايات المتحدة عبر عدة قطاعات. تم تسجيل إجماليات قياسية من المشاريع على مدار 12 شهرًا لأشباه الموصلات – التي استفادت من الدعم من قانون الرقائق – وفي المعدات الصناعية، والبناء، والمكونات الإلكترونية، والطاقة المتجددة، والفضاء.
ومن المتوقع أن يستمر النمو في الاقتصاد الأمريكي متجاوزا الدول المتقدمة الأخرى، وفقا لأرقام صندوق النقد الدولي التي صدرت الأسبوع الماضي. ومن المتوقع الآن أن تنمو الولايات المتحدة بنسبة 2.7 في المائة في عام 2025، مقارنة بتوسع قدره 1 في المائة فقط في منطقة اليورو.
ويساهم المشهد الجيوسياسي المتغير، مع تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، في اتجاهات الاستثمار الأجنبي المباشر الأخيرة حيث تحاول الشركات متعددة الجنسيات التحوط من مخاطر سلسلة التوريد.
وقال سامي تشار، كبير الاقتصاديين في شركة لومبارد أودييه: “التجارة العالمية أصبحت أكثر تجزئة وأصبح تأمين سلاسل التوريد هو اسم اللعبة”. “وهذا يعني وجود اتجاه نحو نقل الأصدقاء للسلع التي لا تنوي إنتاجها وإعادة تصديرها للصناعات الإستراتيجية مثل الرقائق الدقيقة والرعاية الصحية.”
62 في المائة من مشاريع الاستثمار الأجنبي المباشر في الولايات المتحدة العام الماضي كانت من أوروبا الغربية، بزيادة من 58 في المائة في السنوات العشر حتى عام 2019، العام الأخير قبل الوباء.
وعلى النقيض من ارتفاع الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الداخل، تقلص عدد المشاريع الخارجية من الولايات المتحدة إلى 2600 في الأشهر الـ 12 حتى تشرين الثاني (نوفمبر)، وهو أدنى مستوى خلال عقدين من الزمن باستثناء ذروة الوباء. وقال الخبراء إن السياسات الصناعية لإدارة بايدن حفزت الشركات الأمريكية على إبقاء الإنتاج في البلاد.
وفي حين أن حالة عدم اليقين بشأن سياسات إدارة ترامب بشأن التجارة والضرائب تخيم على الشركات الكبرى منذ انتخابات نوفمبر/تشرين الثاني، فإن الاقتصاديين لا يتوقعون أن تؤدي أجندته إلى ردع المشاريع على المدى القصير.
وقال ريتشارد بولوين، رئيس أبحاث الاستثمار في قسم الاستثمار والمشاريع في منظمة الأمم المتحدة للتجارة والتنمية (أونكتاد)، إن انتخاب ترامب “لا يغير حوافز الاستثمار والصورة الاقتصادية” للمستثمرين. ومن هذا المنظور، فإن جاذبية الولايات المتحدة للاستثمار العالمي سوف تستمر في الارتفاع.
