فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
ارتفعت خسارة البنك المركزي الأوروبي إلى 7.9 مليار يورو العام الماضي ، حيث ارتفعت مدفوعات أسعار الفائدة على التزاماته المالية نتيجة لقرارها بزيادة تكاليف الاقتراض.
تعكس الخسارة لعام 2024 تأثير أسعار الفائدة الأعلى ، والتي رفعها البنك المركزي الأوروبي إلى مستوى قياسي استجابةً لأكبر زيادة في التضخم في تاريخها.
في حساباتها السنوية ، التي نشرت يوم الخميس ، قالت البنك المركزي الأوروبي إن الخسائر لم يكن لها أي تأثير على استقرار البنك أو السياسة النقدية. وأضاف أنه من المتوقع أن تضع علامة على ذروة خسائرها وتوقع العودة إلى الأرباح خلال السنوات القادمة.
منذ يونيو ، خفض البنك المركزي الأوروبي معدل تسهيلات الإيداع الرئيسية من 4 في المائة إلى 2.75 في المائة وتتوقع الأسواق المزيد من التخفيضات هذا العام.
في عام 2023 ، أعلنت البنك المركزي الأوروبي عن خسارتها السنوية الأولى منذ ما يقرب من عقدين ، والتي قابلها إلى حد كبير باستخدام توفير المخاطر.
ستقتصر الخسائر على دفع المدفوعات اللاحقة للبنوك المركزية الوطنية حيث سيتم استخدام الأرباح المستقبلية في البداية لتحقيق التوازن بين الخسائر السابقة. بين عامي 2005 و 2021 ، حققت 25.3 مليار يورو من الأرباح ودفعت 17.2 مليار يورو للبنوك المركزية الوطنية في منطقة اليورو.
تدفع البنوك الوطنية المركزية أجزاء أو جميع أرباحها للحكومات الوطنية ، مما يعزز الميزانية السنوية. على سبيل المثال ، فإن البنوك الألمانية بين عامي 1980 و 2019 من عشرات المليارات من اليورو إلى وزارة المالية في البلاد. انتهت هذه المدفوعات بعد تحويل 5.9 مليار يورو في عام 2019 حيث أن أحكام المخاطر والخسائر محو أي ربح من بنك العقود.
أظهرت الحسابات أيضًا أن سعر الذهب المرتفع عزز قيمة احتياطيات الذهب في البنك المركزي الأوروبي بمقدار 10 مليارات يورو إلى 41 مليار يورو ، في حين أن احتياطيات العملات الأجنبية نمت بنسبة 9 في المائة إلى 60 مليار يورو. ونتيجة لذلك ، ارتفع صافي حقوق الملكية في البنك المركزي بنسبة 12 في المائة إلى 50 مليار يورو على الرغم من 7.9 مليار يورو من الخسائر الصافية.
تنبع خسائر البنك المركزي الأوروبي في عامي 2023 و 2024 من مشتريات الأصول على نطاق واسع حتى عام 2022 ، عندما تلاشى سندات الحكومة والشركات لمحاكاة اقتصاد علامات كان يمزح مع الانكماش. في حين تقلصت ميزانيتها العمومية بنسبة 18 في المائة منذ عام 2022 مع نضوج السندات ، لا يزال لديها 377 مليار يورو من هذه الأوراق المالية في ميزانيتها العمومية. تم شراؤها خلال فترة من أسعار الفائدة المنخفضة تاريخياً ، تميل هذه السندات إلى استحقاق طويل وتوليد عوائد منخفضة.
قامت البنك المركزي الأوروبي بمسح مشتريات السندات من خلال البنوك الوطنية المركزية ، التي عالجت تدفقات الدفع. وقد أدى ذلك إلى مئات المليارات من الالتزامات بالبنك المركزي الأوروبي نحو البنوك الوطنية المركزية التي يتعين على مستقديهم في معدل فرانكفورت دفع الفائدة. ارتفع هذا التزام الفائدة عندما رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار السياسة النقدية.
تم تصحيح هذه المقالة لتوضيح أن البنك المركزي الأوروبي قام بشراء السندات مباشرة
