فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
اجتازت جميع البنوك الأمريكية جميعها الاختبارات السنوية للاحتياطي الفيدرالي حول ما إذا كان بإمكانهم تحمل أزمة اقتصادية وسوقية مستقبلية ، وفتح الباب أمامهم لرفع أرباح الأسهم ومشاركة عمليات إعادة الشراء.
قال بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة إنه بموجب سيناريو “السلبي الشديد” ، الذي ترتفع فيه البطالة إلى 10 في المائة ، فإن 22 بنكًا ، بما في ذلك JPMorgan Chase و Goldman Sachs و Bank of America ، ستفقد أكثر من 500 مليار دولار.
ومع ذلك ، فإنهم يعانون من ضربة أصغر بكثير لرأس المال مما كانت عليه في السنوات الأخيرة وتبقى بشكل جيد ضمن المعايير التنظيمية المطلوبة.
كان الركود النظري الذي استخدمه بنك الاحتياطي الفيدرالي لاختبار مرونة البنوك أقل حدة من العام السابق ، مما يؤكد كيف تبنى المنظمون مقاربة أكثر ملاءمة للبنك منذ فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية العام الماضي.
وقالت ميشيل بومان ، نائبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي للإشراف: “لا تزال البنوك الكبيرة ذات رفاهية كبيرة ومرونة في مجموعة من النتائج الشديدة”.
سيتم استخدام نتائج “اختبارات الإجهاد” الخاصة بنظام الاحتياطي الفيدرالي لحساب الحد الأدنى من رأس المال الذي تحتاجه البنوك بالنسبة إلى أصولها المعدلة المخاطرة ، مما يوفر عازلة حاسمة لامتصاص الخسائر.
البنوك متفائلة بأن الاختبارات ستصبح أكثر استيعابًا بعد أن استجاب الاحتياطي الفيدرالي للتحدي القانوني من قبل مجموعة اللوبي المصرفي الرئيسي مع وعد بإصلاح التمرين. قال البنك المركزي في وقت سابق من هذا العام إنه يخطط لجعل التمرين أكثر شفافية ومتوسط نتائج الاختبار على مدار العامين الماضيين لتقليل التقلب.
يُطلب من البنوك الانتظار حتى يوم الثلاثاء لتقديم تحديث لما يتوقعون أن يكون متطلبات رأس المال الجديدة. في كثير من الأحيان يضعون خططًا لأرباح الأسهم ومشاركة عمليات إعادة الشراء بعد اختبارات الإجهاد الاحتياطي الفيدرالي.
قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إن اختبارات الإجهاد لهذا العام ستدفع نسبة رأس المال الإجمالية للبنوك ، وسادةها الرئيسية ضد الخسائر ، بانخفاض بنسبة 1.8 نقطة مئوية- انخفاض أصغر مما كانت عليه في السنوات الأخيرة وأقل بكثير من انخفاض نسبة 2.8 نقطة في تمرين العام الماضي.
لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي قال إنه من المتوقع أن يحسب متطلبات رأس المال للبنوك على أساس اقتراح متوسطه لمدة عامين ، شريطة أن يتم الانتهاء منه في الأسابيع المقبلة. سيؤدي ذلك إلى زيادة عدد رأس المال إلى 2.3 في المائة. وقال بومان إن التغيير كان مفضلاً “لمعالجة التقلب المفرط في نتائج اختبار الإجهاد ومتطلبات رأس المال المقابلة”.
كان المقرض الذي لديه أكبر انخفاض في رأس ماله بسبب الإجهاد النظري هو عملية دويتشه بنك الأمريكية ، والتي كان لها انخفاض افتراضي لأكثر من 12 في المائة ، بناءً على النتائج المتوسطة للاختبارين الماضيين. كانت أكبر شلالات تالية في الشركات التابعة الأمريكية في UBS في سويسرا و RBC في كندا.
في السيناريو “السلبي الشديد” لهذا العام ، انخفض إجمالي الناتج المحلي للولايات المتحدة بنسبة 7.8 في المائة في السنة ، وارتفعت البطالة 5.9 نقطة مئوية إلى 10 في المائة وتباطأ التضخم إلى 1.3 في المائة. انخفضت أسعار المنازل بنسبة 33 في المائة وانخفضت أسعار العقارات التجارية بنسبة 30 في المائة.
على الرغم من أن هذا سيكون واحداً من أكثر الركود تطرفًا في التاريخ ، إلا أنه أكثر اعتدالًا من تلك التي وضعها بنك الاحتياطي الفيدرالي العام الماضي. كان انهيار السوق النظري-حيث انخفضت أسعار الأسهم بنسبة 50 في المائة وعلى السندات ذات العائد المرتفع بشكل حاد-أقل حدة مما كانت عليه في تمرين العام الماضي.
وقال بنك الاحتياطي الفيدرالي إن البنوك استفادت من ربحتها العالية. وأضاف أنها تضمنت خسائر افتراضية أقل من الأسهم الخاصة بعد “تعديل كيفية قياس هذه التعرضات لتتماشى بشكل أفضل مع خصائص هذه التعرض”.
تحت الضغط من ترامب لتخفيف العبء التنظيمي لدعم النمو والاستثمار ، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خطط لإعادة صياغة العديد من قواعد البنوك.
هذا الأسبوع ، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي واثنين من المراكز المصرفية الرئيسية الأخرى عن خطط لخفض نسبة الرافعة المالية التكميلية المحسنة ، والتي تحدد مقدار رأس المال الذي تحتاجه أكبر البنوك ضد إجمالي أصولها.
