افتح النشرة الإخبارية للعد التنازلي للانتخابات الأمريكية مجانًا
القصص التي تهم المال والسياسة في السباق إلى البيت الأبيض
ارتفع الدولار الأمريكي إلى أقوى مستوى له منذ أغسطس، مدعوما بسلسلة حديثة من البيانات الاقتصادية القوية ورهانات المستثمرين على أن فرصة دونالد ترامب للفوز في الانتخابات الرئاسية الشهر المقبل آخذة في الارتفاع.
وارتفعت العملة نحو 4 في المائة منذ أواخر سبتمبر/أيلول مقابل سلة من العملات المنافسة، مدعومة بأرقام الوظائف الأمريكية الرائجة في وقت سابق من هذا الشهر والتي دفعت المستثمرين إلى تقليص توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
لكن المتداولين والمحللين يقولون إن تراجع احتمالات فوز إدارة ترامب الثانية قد زاد من حدة الارتفاع، بالنظر إلى أن خطط الرئيس السابق لفرض رسوم جمركية على الواردات من المتوقع أن تؤدي إلى ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة في حالة فوزه في الخامس من نوفمبر.
وقال لي هاردمان، كبير محللي العملات في MUFG: “الأسواق تتحرك لتسعير احتمالية أكبر لفوز ترامب”.
وقد دفعت أسواق المراهنة واستطلاعات الرأي في الولايات المتأرجحة التي أظهرت زخماً للرئيس السابق المستثمرين إلى النظر في تأثير السوق لسياسات رفع الرسوم الجمركية وتقييد الهجرة وخفض الضرائب.
وقد أشار ترامب إلى رغبته في إضعاف الدولار، لكن المستثمرين اعتقدوا لفترة طويلة أن سياساته الاقتصادية ستؤدي إلى العكس، وخاصة إذا نجح الجمهوريون في “اكتساح أحمر” للبيت الأبيض ومجلسي الكونجرس.
وقال سيتي إن عملاء صناديق التحوط التابعين له، الذين شجعهم التحول في احتمالات الانتخابات الأمريكية، قاموا هذا الشهر بأطول سلسلة شراء يومية للدولار منذ عامين. وقال باركليز إن هناك “علاوة انتخابية” ملحوظة في الدولار، مضيفا أن التحول في توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في حد ذاته لم يكن كافيا لتفسير المكاسب الأخيرة للعملة.
وقال تيري ويزمان، الخبير الاستراتيجي في مجال صرف العملات الأجنبية وأسعار الفائدة العالمية في بنك ماكواري، إن هناك “ركيزتان” لقوة الدولار في الآونة الأخيرة. الأول كان ما أسماه «عودة ظهور الاستثناء الأميركي» في بيانات اقتصادية قوية، والثاني بوادر ما يسمى «تجارة ترامب».
وقال ويزمان إن سياسات ترامب الاقتصادية “تميل إلى الارتباط بمزيد من التضخم ونتيجة لذلك تميل إلى الارتباط بدورة تخفيف أسعار الفائدة الأقل قوة من بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال السنوات القليلة المقبلة”.
كما أدت التوقعات بتخفيضات أبطأ لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة عمليات البيع في سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل في الأسابيع الأخيرة، حيث وصل العائد على السندات الحكومية لأجل 10 سنوات إلى 4.22 في المائة يوم الثلاثاء، وهو أعلى مستوى له منذ يوليو.
وتتوقع أسواق المقايضة إجراء تخفيض واحد أو اثنين إضافيين من بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، مما يشير إلى وجود فرصة كبيرة لإبقاء البنك المركزي على أسعار الفائدة في أحد اجتماعيه المتبقيين. وفي الشهر الماضي، كان المستثمرون يتوقعون خفضًا بمقدار ربع نقطة على الأقل في كل اجتماع.
هذا التحول، بعد شهر واحد فقط من بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض تكاليف الاقتراض من أعلى مستوى خلال 23 عامًا، دفع المتداولين إلى التدافع لتعديل مراكزهم. وصلت التقلبات في سوق سندات الخزانة، والتي يتم قياسها بمؤشر Ice BofA Move، إلى أعلى مستوى لها منذ نهاية العام الماضي.
ومع ذلك، مع استمرار النظر إلى نتيجة الانتخابات الأمريكية على أنها متقاربة للغاية، قال محللون آخرون إن معظم المستثمرين سيترددون في الرهان على النتيجة في هذه المرحلة.
وقال تيم بيكر، رئيس أبحاث العملات الأجنبية في الأمريكتين لدى دويتشه بنك، إنه يعتقد أن فوز ترامب “سيساعد الدولار، لكننا نعتقد أن ذلك ينتظرنا”.
وقال مارك ماكورميك، الرئيس العالمي لاستراتيجية العملات الأجنبية والأسواق الناشئة في شركة تي دي سيكيوريتيز، إن الانتخابات “حدث ثنائي ينطوي على مخاطر هائلة على كلا الجانبين”.
