افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
لقد اجتازت جميع البنوك الأمريكية الكبرى البالغ عددها 31 بنكاً ما يسمى باختبارات الإجهاد السنوية التي يجريها بنك الاحتياطي الفيدرالي، الأمر الذي أقنع المنظمين بأنهم قادرون على الصمود في وجه السيناريو النظري الذي ترتفع فيه معدلات البطالة إلى 10 في المائة أثناء فترة الركود الحاد.
قال بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء إنه في ظل السيناريو الأساسي، ستخسر البنوك، بما في ذلك جيه بي مورجان تشيس وجولدمان ساكس وبنك أوف أمريكا، ما يقرب من 685 مليار دولار وستعاني من أكبر ضربة لرأس المال منذ ست سنوات، لكنها ستظل تفي بالحد الأدنى من المعايير التنظيمية.
ويتضمن السيناريو انخفاضا بنسبة 40 في المائة في أسعار العقارات التجارية، وارتفاعا كبيرا في الوظائف الشاغرة للمكاتب، وانخفاضا بنسبة 36 في المائة في أسعار المنازل.
وقال مايكل بار، نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي لشؤون الإشراف: “يظهر اختبار الإجهاد هذا العام أن البنوك الكبيرة لديها رأس مال كافٍ لتحمل سيناريو مرهق للغاية وتلبية الحد الأدنى من نسب رأس المال لديها”.
وأضاف: “الهدف من اختبارنا هو المساعدة في ضمان أن البنوك لديها ما يكفي من رأس المال لاستيعاب الخسائر في سيناريو مرهق للغاية”.
وتستخدم الاختبارات لحساب الحد الأدنى من رأس المال، الذي يستخدم لاستيعاب الخسائر، والذي يجب على البنوك الاحتفاظ به بالنسبة لأصولها.
ستقدم البنوك، التي غالبًا ما تستخدم نتائج الاختبار لإطلاع المستثمرين على مدفوعات المساهمين المحتملة، بعد ظهر يوم الجمعة تحديثًا حول ما تتوقعه من متطلبات رأس المال الجديدة.
قدر محلل الأبحاث في باركليز جيسون جولدبيرج أن العديد من البنوك الكبيرة، بما في ذلك بنك جولدمان وبنك أوف أمريكا، من المقرر أن تشهد ارتفاع متطلبات رأس المال بأكثر مما توقعه المحللون، مما قد يترك رأس مال أقل لتوزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء المحتملة.
وانخفضت أسهم بنك جولدمان ساكس بنسبة 1.7 في المائة بعد ساعات التداول، في حين تراجعت أسهم بنك أوف أمريكا بنسبة 0.3 في المائة.
بدأت هذه الممارسة السنوية بعد الأزمة المالية عام 2008 وكان يُنظر إليها على أنها عامل رئيسي في إعادة بناء الثقة في القطاع المصرفي. في السنوات الأخيرة، اجتازت أكبر البنوك في البلاد الاختبارات بشكل عام، بفارق كبير عادة، مما أثار تساؤلات حول فائدتها والغرض منها.
وقال ماثيو بيسانز، الشريك في ممارسة الخدمات المالية في شركة المحاماة ماير براون، إن اعتماد الاختبارات على احتياطيات رأس المال “يركز الناس على الأشياء الخاطئة”.
وقال في إشارة إلى إفلاسات بنك وادي السيليكون وبنك فيرست ريبابليك وبنك سيجنيتشر: “في مارس/آذار الماضي (2023)، شهدنا انهيار ثلاثة بنوك في شهر واحد. ومع ذلك، نجت جميع هذه البنوك البالغ عددها 31 من حدث إجهاد دام تسعة أرباع. وهذا يؤكد مدى عدم واقعية اختبار الإجهاد”.
وتأتي هذه النتائج خلال التركيز المتجدد على مستويات رأس المال في البنوك الأمريكية الكبيرة، حيث يدرس المنظمون التغييرات في اقتراحها لتنفيذ ما يسمى بقواعد رأس المال “بازل 3 نهاية اللعبة”.
وكان الاقتراح الأولي الذي تقدم به بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي دعا إلى زيادة كبيرة في متطلبات رأس المال، سبباً في استفزاز جهود ضغط قوية من قِبَل البنوك الأميركية الكبرى. وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول منذ ذلك الحين إنه من المرجح أن يجري تغييرات جوهرية على القواعد الجديدة المقترحة.
ومن شأن اختبارات الإجهاد هذا العام أن تدفع إجمالي نسبة رأس المال من المستوى الأول للبنوك، وهي وسادة الحماية الرئيسية ضد الخسائر، إلى الانخفاض بنسبة 2.8 نقطة مئوية، وهو أكبر انخفاض منذ عام 2018.
وقال بنك الاحتياطي الفيدرالي إن الخسائر الأكبر كانت جزئياً نتيجة لتوقع خسائر أعلى على قروض بطاقات الائتمان لأكبر البنوك في البلاد، بزيادة حوالي 20 في المائة عن العام الماضي. كما أصبحت دفاتر قروض الشركات لدى البنوك أكثر خطورة، حيث أن ارتفاع النفقات وانخفاض الرسوم ترك المقرضين مع وسادة أقل لاستيعاب الضربة الشديدة.
سيناريو آخر، وهو دراسة ما يمكن أن يحدث إذا فشلت خمسة صناديق تحوط كبيرة، أظهر أن البنوك الأكبر والأكثر تعقيدا لديها تعرض مادي وكان من المتوقع أن تخسر ما بين 13 مليار دولار إلى 22 مليار دولار في المجموع.
شارك في التغطية ستيفن غاندل في نيويورك
