ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في التضخم الأمريكي myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
ارتفع معدل التضخم في الولايات المتحدة إلى 2.6% في أكتوبر/تشرين الأول، في الوقت الذي يناقش فيه مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) ما إذا كان سيخفض أسعار الفائدة في اجتماعه الأخير قبل تولي الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب منصبه.
وجاءت أرقام يوم الأربعاء الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل متماشية مع توقعات الاقتصاديين التي أشارت إلى وتيرة نمو تبلغ 2.6 في المائة وأعلى من نسبة سبتمبر البالغة 2.4 في المائة.
وبمجرد استبعاد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، ظل مؤشر أسعار المستهلكين “الأساسي” ثابتا عند مستوى 3.3 في المائة على أساس سنوي. ومع ذلك، ارتفعت الأسعار الأساسية الشهرية بنسبة 0.3 في المائة للشهر الثالث على التوالي، مما يشير إلى أن التضخم الأساسي لم يتم ترويضه بالكامل بعد.
وقالت سارة هاوس، كبيرة الاقتصاديين في ويلز فارجو، إن أرقام الأربعاء أظهرت أنه “من الصعب التخلص من هذا الجزء الأخير من التضخم”، مشيرة إلى “الذيل الطويل” لتأثير الوباء واستمرار ضغوط الأسعار في الخدمات.
وستتم مراقبة بيانات التضخم عن كثب من قبل البنك المركزي الأمريكي، الذي خفض بالفعل سعر الفائدة القياسي بمقدار 0.75 نقطة مئوية خلال اجتماعين متتاليين إلى نطاق مستهدف جديد يتراوح بين 4.5 و4.75 في المائة.
ويحاول مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي الوصول إلى إعداد سعر “محايد” يبقي التضخم تحت السيطرة دون سحق الطلب، في محاولة لتحقيق ما يسمى بالهبوط الناعم الذي من شأنه تجنب الركود.
وفي أعقاب انتخاب ترامب، كانت الأسواق قلقة بشأن عودة التضخم، مما أدى إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة. تراجعت بشكل طفيف بعد صدور بيانات يوم الأربعاء، حيث يراهن المستثمرون على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح الآن أن يخفض أسعار الفائدة الشهر المقبل.
وتشير أسواق العقود الآجلة إلى احتمال بنسبة 80 في المائة تقريباً لخفض بمقدار ربع نقطة مئوية في كانون الأول (ديسمبر)، ارتفاعاً من 60 في المائة قبل أرقام التضخم.
وانخفضت عوائد سندات الخزانة لأجل عامين، والتي تتبع توقعات أسعار الفائدة، بمقدار 0.08 نقطة مئوية إلى 4.26 في المائة.
حققت العقود الآجلة للأسهم مكاسب صغيرة. ارتفعت العقود التي تتبع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.2 في المائة، لتعكس حركة سابقة، في حين ارتفعت العقود التي تتبع مؤشر ناسداك 100 الثقيل بنسبة 0.1 في المائة.
وقال هاوس “أعتقد أننا نرى بعض الارتياح لأن (بيانات التضخم) لم تكن مفاجأة صعودية وارتياح لأنها كانت متوافقة مع التوقعات”.
تشير معظم المقاييس إلى أن الاقتصاد الأمريكي في صحة جيدة، حيث تشير أرقام مبيعات التجزئة الأخيرة إلى أن المستهلكين ما زالوا ينفقون. كما أن سوق العمل قوي أيضًا، على الرغم من تقرير الوظائف الضعيف الذي صدر الشهر الماضي، والذي تراجع بسبب الأعاصير والإضراب في شركة بوينغ.
وانخفض التضخم بشكل كبير من ذروته البالغة أكثر من 9 في المائة في عام 2022، لكن التقدم تباطأ في الأشهر الأخيرة.
وعلى أساس شهري، ارتفعت الأسعار بنسبة 0.3 في المائة، وذلك تمشيا مع التقارير الثلاثة الماضية. وقال مكتب إحصاءات العمل يوم الأربعاء إن نصف هذه الزيادة ينبع من زيادة بنسبة 0.4 في المائة في مؤشر تتبع التكاليف المتعلقة بالإسكان.
واستقرت أسعار الطاقة خلال الشهر، بعد انخفاضها بنسبة 1.9 في المائة في سبتمبر. وقابل الزيادات الإضافية في أسعار تذاكر الطيران انخفاض في أسعار الملابس والأثاث.
في مؤتمر صحفي عقد الأسبوع الماضي، في أعقاب خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير لسعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية، قال رئيس البنك جاي باول إنه يتوقع أن ينخفض التضخم “على مسار وعر خلال العامين المقبلين” قبل أن يستقر بالقرب من هدف البنك المركزي البالغ 2 في المائة.
قال نيل كاشكاري، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، لبلومبرج يوم الأربعاء إنه واثق من أن “التضخم يسير في الاتجاه الصحيح”.
لكن المسار قد يصبح أكثر تقلبا بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأميركية. وتعهد الرئيس المنتخب بسن تعريفات جمركية شاملة وترحيل المهاجرين بشكل جماعي وخفض الضرائب.
ويحذر الاقتصاديون من أن هذه السياسات يمكن أن تؤجج ضغوط الأسعار بينما تولد حالة من عدم اليقين التي يمكن أن تعيق النمو.
وقال باول الأسبوع الماضي إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا “يتكهن” بتوقيت أو جوهر أي تغييرات في السياسة المستقبلية. وعلى هذا النحو، قال: “على المدى القريب، لن يكون للانتخابات أي تأثير على قراراتنا السياسية”.
