افتح النشرة الإخبارية لـ White House Watch مجانًا
دليلك لما تعنيه الانتخابات الأمريكية لعام 2024 لواشنطن والعالم
يتسابق المستثمرون الأمريكيون في صناديق رأس المال الاستثماري الصينية للامتثال للقواعد الجديدة التي تحظر عليهم دعم الشركات التي تطور الذكاء الاصطناعي وغيرها من التقنيات المتقدمة التي يستخدمها جيش التحرير الشعبي.
وتفرض الإجراءات التي اتخذتها إدارة بايدن، والتي تدخل حيز التنفيذ يوم الخميس، عقوبات مدنية وجنائية على الكيانات الأمريكية التي تستثمر في الشركات الصينية العاملة في مجال أشباه الموصلات أو الحوسبة الكمومية أو أنظمة الذكاء الاصطناعي التي يمكن أن يستخدمها الجيش الصيني.
تفرض القواعد عبئا ثقيلا من العناية الواجبة على المستثمرين الأمريكيين. ويتعين على المؤسسات التي لديها أموال مقيدة في صناديق الاستثمار الصينية أن تحصل على “ضمانات تعاقدية ملزمة” بأن أموالها لن تستخدم لشراء الشركات التي تنتهك القواعد.
حصل بعض كبار المستثمرين على مثل هذه الضمانات من مديري صناديقهم الصينيين في الأسابيع الأخيرة، لكن الطلبات المقدمة من آخرين رُفضت، وفقاً لأشخاص يقدمون المشورة لصناديق التقاعد والهبات الكبيرة بشأن التخطيط للامتثال.
استجاب العديد من المستثمرين من خلال تقليص أو إيقاف الاستثمارات الجديدة في الصين وسط تصاعد التوترات بين واشنطن وبكين. انفصلت شركتا المشاريع في وادي السيليكون Sequoia Capital وGGV Capital عن كياناتهما الصينية في عام 2024.
وتدخل القواعد حيز التنفيذ في وقت قد تشهد فيه العلاقات بين الولايات المتحدة والصين مزيدا من التوتر بسبب عودة الرئيس المنتخب دونالد ترامب إلى منصبه، والذي تعهد بزيادة الرسوم الجمركية على الواردات الصينية، مما يسلط الضوء على المخاطر التي تواجهها المجموعات الأمريكية من الاستثمار في العالم. ثاني أكبر اقتصاد.
كما أنها تأتي في أعقاب فترة من الإجماع المتزايد بين الحزبين في واشنطن على أن الولايات المتحدة يجب أن تفعل المزيد لمنع الصين من التقدم في التكنولوجيات الرئيسية، وخاصة الحساسة عسكريا.
وقال تقرير صادر عن لجنة الصين بمجلس النواب الأمريكي في فبراير/شباط إن شركات رأس المال الاستثماري الأمريكية استثمرت أكثر من 3 مليارات دولار في شركات التكنولوجيا التي غذت التقدم العسكري الصيني بشكل مباشر.
وسيتعين على المستثمرين الذين حصلوا على الضمانات، بذل العناية الواجبة لضمان اتباع صناديقهم الصينية للقواعد. ويعد هذا مصدر قلق خاص لأن قوانين البلاد تمكن الحكومة والأفراد من اتخاذ إجراءات مضادة ضد العقوبات الأجنبية “التمييزية” التي تفرضها الدول الأخرى.
وقال فيل لودفيجسون، الشريك في شركة المحاماة كينغ آند سبالدينج، الذي يقدم المشورة بشأن مخاطر الأمن القومي المتعلقة بالاستثمار الأجنبي: “المشكلة هي أن المستثمرين الأمريكيين يوقعون عقودًا ملزمة مع بعض الكيانات التي قد تكون ملزمة بانتهاكها”. “إنه يضع الجميع في موقف صعب.”
ويمكن للقواعد الجديدة أيضًا أن تقلل الاستثمار في القطاعات غير المحظورة في الصين بسبب الاستخدام الواسع النطاق للذكاء الاصطناعي.
قال مسؤول تنفيذي في أحد صناديق الوقف الأمريكية الكبيرة: “لقد انتهت مؤسسات الدولار الأمريكي من الالتزام تجاه الصين”. “العقبة أمام تقديم التزامات جديدة على الجانب الخاص هي 50 ألف قدم”.
أعلنت الصين عن أصغر استثمار أجنبي مباشر سنوي لها منذ التسعينيات في عام 2023، في حين انخفض رأس المال الأجنبي في صناعة رأس المال الاستثماري في الصين بنسبة 60 في المائة في عام 2023 إلى 3.7 مليار دولار، وفقا لشركة ديلوجيك.
على النقيض من ذلك، على مدى العقد الماضي، استثمر أصحاب رأس المال الاستثماري في وادي السليكون، والمكاتب العائلية الثرية، وصناديق التقاعد العامة والهبات في جميع أنحاء الولايات المتحدة – المعروفين باسم “الشركاء المحدودين” – مليارات الدولارات في قطاع التكنولوجيا في الصين.
جمعت شركة هونغشان، الشركة الصينية السابقة لشركة سيكويا كابيتال، ما يقرب من 9 مليارات دولار في عام 2022، نصفها تقريبًا من الشركات المحدودة الأمريكية.
شركة هيلهاوس، التي تم إطلاقها في عام 2005 باستثمار 20 مليون دولار من صندوق الهبات التابع لجامعة ييل، حيث درس مؤسسها تشانغ لي، نمت لتصبح قوة استثمارية تكنولوجية تبلغ قيمتها 65 مليار دولار.
ومن بين كبار المستثمرين الأمريكيين الآخرين في الصين صندوق تقاعد موظفي القطاع العام في كاليفورنيا الذي تبلغ قيمته 460 مليار دولار، وصندوق التقاعد المشترك لولاية نيويورك الذي تبلغ قيمته 260 مليار دولار، وكلاهما يستثمر ما بين 1 في المائة إلى 3 في المائة من محافظهما الاستثمارية في الصين.
وضخت أكبر 72 صندوقا للتقاعد العام في الولايات المتحدة 68 مليار دولار في الصين بين عامي 2020 و2023، وفقا لتقرير صادر عن مركز أبحاث اتحاد المستقبل.
