افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ساعدت الرهانات الضخمة من قبل المضاربين الصينيين على ارتفاع أسعار الذهب في زيادة ارتفاع المعدن النفيس إلى أعلى مستوى له على الإطلاق هذا الشهر، في إشارة إلى أن المتداولين الآسيويين بدأوا في التفوق على نظرائهم الغربيين في تأثيرهم على سوق السبائك.
ارتفعت مراكز الذهب الطويلة التي يحتفظ بها متداولو العقود الآجلة في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة (SHFE) إلى 295,233 عقدًا، أي ما يعادل 295 طنًا من الذهب. ويمثل ذلك ارتفاعا بنسبة 50 في المائة تقريبا منذ أواخر سبتمبر قبل اندلاع التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
تم الوصول إلى مركز صعودي قياسي بلغ 324.857 عقدًا في وقت سابق من هذا الشهر، وفقًا لبيانات بلومبرج التي تعود إلى عام 2015.
إحدى الشركات التجارية، Zhongcai Futures، جمعت مركزاً صعودياً في العقود الآجلة للذهب SHFE بما يعادل ما يزيد قليلاً عن 50 طناً من المعدن – تبلغ قيمتها نحو 4 مليارات دولار وتعادل أكثر من 2 في المائة من احتياطيات البنك المركزي الصيني من السبائك.
ارتفعت أحجام الذهب في SHFE إلى أكثر من خمسة أضعاف متوسط العام الماضي عند 1.3 مليون عقد في ذروة التداول الأسبوع الماضي، وهو جنون تداول يقول المحللون إنه يساعد في تفسير ضراوة ارتفاع الذهب القياسي إلى ما يزيد عن 2400 دولار للأونصة هذا الشهر. .
وقال جون ريد، كبير استراتيجيي السوق في مجلس الذهب العالمي، وهو هيئة صناعية: “لقد استحوذ المضاربون الصينيون بالفعل على الذهب من الحلق”.
لقد كانت الأسواق الناشئة أكبر المستهلكين النهائيين لعقود من الزمن، لكنها لم تكن قادرة على ممارسة قوة التسعير بسبب الأموال السريعة في الغرب. والآن، وصلنا إلى المرحلة التي يمكن فيها لأموال المضاربة في الأسواق الناشئة أن تمارس قوة تسعيرية.
وارتفع الذهب أكثر من 40 في المائة منذ نوفمبر 2022، مدعوما بمشتريات قياسية من السبائك من قبل البنوك المركزية في الأسواق الناشئة التي تسعى إلى تنويع احتياطياتها بعيدا عن الدولار الأمريكي ومؤشرات على وصول أسعار الفائدة إلى ذروتها.
وقد حصل المعدن، الذي يستخدم غالبًا كتحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة، على دعم إضافي من خلال وضعه كملاذ آمن منذ اندلاع الصراع بين إسرائيل وغزة في أكتوبر، حيث وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2431 دولارًا للأونصة في الأسبوع الماضي. .
ومع ذلك، فإن حجم الارتفاع فاجأ العديد من المحللين، الذين يشيرون إلى أن الارتفاع يتعارض مع التدفقات الخارجة من الصناديق المتداولة في البورصة الأمريكية والأوروبية.
وبدلاً من ذلك، يشير البعض إلى النشاط في SHFE وبورصة شنغهاي للذهب – حيث تضاعفت أحجام التداول على العقود الرئيسية في مارس وأبريل مقارنة بالعام الماضي – كمحرك كبير للارتفاع، حيث يهدف المستثمرون الصينيون إلى التنويع من أزمتهم. قطاع العقارات المتضرر وسوق الأوراق المالية المتراجعة.
تعد شركة تشونغكاي، التي أسسها بيان شيمينغ قبل ثلاثة عقود من الزمن كشركة مصنعة للأنابيب البلاستيكية قبل أن تتفرع إلى تداول العقود الآجلة، في المقام الأول بين مجموعة من الشركات التجارية الصينية التي ارتبطت رهاناتها الكبيرة بالارتفاع السريع للذهب والتراجع اللاحق من مستويات قياسية.
وقال ريد: “يمكن للمتداولين على المدى القصير في أسواق العقود الآجلة ذات الرافعة المالية، كما رأينا عدة مرات على مر السنين، تحريك السعر بسرعة أعلى أو أقل”.
انخفضت أسعار الذهب بشكل حاد يوم الاثنين وتم تداولها عند 2,326 دولارًا للأونصة يوم الثلاثاء.
المتداولون الصينيون الآخرون، مثل Citic Futures وGuotai Junan Futures، لديهم أيضًا مراكز طويلة كبيرة في عقود الذهب الآجلة SHFE.
بيان، المعروف بمدوناته التي تدور حول “التأمل الذاتي”، هو مستثمر أقلية في شركة “علي بابا بيكتشرز”، المجموعة الإعلامية الصينية التي تقف وراء الكتاب الأخضر، الحائز على جائزة الاوسكار 1917 وبعض من الأخيرة المهمة المستحيلة أفلام.
وكتب في عام 2022 أن التضخم المرتفع والحرب في أوكرانيا يعني “أن هذا هو الوقت المناسب لتأمين مركز الصندوق بالكامل في الذهب عالي الاستدانة المتداول في شنغهاي”.
سجل أحد الصناديق التي تديرها شركة تشونغكاي عائدا يزيد على 160 في المائة في عام 2024، وفقا لشركة ويند، وهي شركة صينية تقدم المعلومات المالية.
ولم يستجب Zhongcai وBian لطلبات التعليق.
