افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
اتصلت حكومة المملكة المتحدة بشركات استشارية بشأن تولي دور المدير الخاص، في إشارة إلى أن الوزراء يستعدون لإعادة التأميم الوشيك لمياه التايمز.
الشركات الاستشارية، بما في ذلك Teneo وInterpath وEY، هي من بين المرشحين المحتملين لإدارة ما يسمى بنظام الإدارة الخاصة، وفقا لأشخاص مطلعين على العملية. يعد SAR بمثابة إجراء مؤقت مصمم للحفاظ على تشغيل الخدمات، ودفع أجور الموردين والموظفين، في حالة انهيار الشركة.
وقال أحد المسؤولين: “نحن مستعدون الآن، ويمكننا أن نقيم سعراً واحداً (SAR) اليوم، إذا اضطررنا لذلك. وبالمناسبة، فإن الاستعداد لسعر SAR هو أيضاً أقوى وسيلة يمكننا كحكومة أن نمتلكها للتأكد من أن سوقاً أخرى تم العثور على حل بقيادة القطاع الخاص.”
تكافح شركة Thames Water تحت وطأة ديونها البالغة 19 مليار جنيه إسترليني، وحذرت من أنها ستنفد أموالها في مارس ما لم توقع المحكمة العليا على قرض مثير للجدل بقيمة 3 مليارات جنيه إسترليني في جلسة استماع في أوائل فبراير.
وقال مسؤول حكومي آخر إنه كان هناك “تعامل غير رسمي” مع بعض الشركات الاستشارية بشأن دور إداري خاص، ولكن لم تكن هناك عملية مقابلة رسمية.
وقال ستيف ريد، وزير البيئة، في تشرين الأول (أكتوبر) الماضي، إنه “استبعد التأميم”.
ويصر المسؤولون على أن نقل الشركة إلى منطقة SAR لن يكون من الناحية الفنية تأميمًا على الرغم من كونه تدخلًا كبيرًا من جانب الدولة.
لكن إخضاع شركة تيمز ووتر لإدارة خاصة قد يكون أمراً لا مفر منه إذا منعت المحكمة القرض المتفق عليه مع كبار دائنيها، أو إذا نفدت أموال الشركة في وقت أبكر مما كان متوقعاً. إن القرض الذي تبلغ قيمته 3 مليارات جنيه استرليني مثير للجدل لأنه سيحمل معدل فائدة يبلغ 9.75 في المائة، بالإضافة إلى رسوم وحوافز لإدارة مياه التايمز الحالية.
يتم الطعن في الاتفاقية من قبل مجموعة منفصلة من الدائنين الصغار لشركة تيمز ووتر – الذين اقترحوا صفقة أرخص – ومن قبل الناشطين في مجال البيئة الذين يجادلون بأن الشركة ستكون في وضع أفضل في ظل إدارة خاصة.
ومن شأن القرض أن يشتري للشركة الوقت لجمع ما لا يقل عن ثلاثة مليارات جنيه استرليني من الأسهم في عملية موازية. الشركات بما في ذلك Castle Water وCovalis وCKI Infrastructure هي من بين المجموعات الاستثمارية التي تصطف لتقديم عطاءات محتملة للمرافق.
وينتظر مقدمو العروض والدائنون معرفة ما إذا كانت الشركة تستأنف أمام هيئة المنافسة والأسواق بشأن قرار الجهة المنظمة Ofwat الشهر الماضي بشأن المستوى الذي يمكن من خلاله لشركات المياه رفع فواتير العملاء على مدى السنوات الخمس المقبلة. لم تتخذ شركة Thames Water بعد قرارًا بشأن ما إذا كانت ستستأنف قرار Ofwat أمام هيئة أسواق المال، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.
قال أوفوات إنه سيتم السماح لتيمز برفع الفواتير بنسبة 35 في المائة – أقل بكثير من الزيادة البالغة 59 في المائة التي كانت تسعى إليها – مما يرفع متوسط الفواتير من حوالي 436 جنيها إسترلينيا الآن إلى 588 جنيها إسترلينيا من الآن وحتى عام 2030.
ولم تستجب وزارة البيئة والغذاء والشؤون الريفية وشركة Thames Water وشركة Ofwat لطلبات الحصول على تعليق.
ورفضت EY وTeneo وInterpath التعليق.
وفي تحديث للسوق يوم الأربعاء، قال جوليان جيثينج، كبير مسؤولي إعادة الهيكلة بالشركة: “خطتنا تقدم للعملاء وأصحاب المصلحة من خلال فتح ما يصل إلى 3 مليارات جنيه إسترليني من الأموال الجديدة وتأمين إجمالي 3.5 مليار جنيه إسترليني من تمديدات استحقاق الديون على مدار العامين المقبلين والإصدارات النقدية، حتى نتمكن من مواصلة استثمار مليارات الجنيهات الاسترلينية المطلوبة لتحسين مرونة شبكتنا.
“نعتقد أن هذا هو الحل الوحيد القابل للتنفيذ لتمكين الاستثمار في الأسهم المطلوب لتوفير الاستقرار واليقين على المدى الطويل ولن يؤثر على فواتير العملاء.”
قد يكون اختيار الحكومة للمسؤول معقدًا بسبب تضارب المصالح المحتمل. شركة Teneo هي بالفعل مستشارة لشركة Thames Water وقد تلقت رسومًا بقيمة 5 ملايين جنيه إسترليني منذ أغسطس 2023. كما تلقت أيضًا ما لا يقل عن 60 مليون جنيه إسترليني من إدارة الإدارة الخاصة لمورد الطاقة المنهار Bulb، وفقًا لمكتب التدقيق الوطني.
كما كتبت تقريرًا إلى المحكمة العليا يدعم قرض كبار الدائنين بقيمة 3 مليارات جنيه إسترليني، بينما كتبت شركة Interpath تقريرًا منفصلاً نيابة عن الدائنين الصغار.
قال السير ديتر هيلم، أستاذ السياسة الاقتصادية في جامعة أكسفورد، إن نظام SAR من شأنه أن يمكّن شركة تيمز ووتر من التركيز على إعادة الهيكلة وتقديم التحسينات، بدلاً من التفاوض على صفقة مع الدائنين.
