حطمت الحرب التجارية دونالد ترامب التوقعات من أجل الانتعاش الذي يحركه الولايات المتحدة في سوق الفاخرة هذا العام ، حيث تهدد التعريفة الجمركية بإطالة الطلب على حقائب اليد والساعات الراقية.
استمرت الولايات المتحدة والصين ، المحركات التوأم التي تعمل على الطلب العالمي على السلع الفاخرة ، في زيادة واجبات الاستيراد مقابل منتجات بعضها البعض في نزاع تجاري الحمى والتي تخاطر بشدة تقوض ثقة المستهلك في أكبر اقتصادين في العالم.
استجاب المحللون من خلال خفض توقعات النمو في جميع أنحاء الصناعة. يتوقع بيرنشتاين هذا الأسبوع أن قطاع الفاخرة سيعاني من انخفاض بنسبة 2 في المائة في الإيرادات في عام 2025 ، مما يعكس تنبؤه السابق بنسبة 5 في المائة بسبب عدم اليقين الاقتصادي المتزايد وزيادة احتمال الركود العالمي.
وقال أحد مصرفي الصناعة: “إن قضيتنا الأساسية الآن هي أي استلام في الرفاهية يتم دفعها إلى عام 2026”.
يمنح الإدارة الظاهرة في نهاية هذا الأسبوع من تأجيل مجموعات التكنولوجيا من التعريفات الأمريكية المتزايدة في الصين ، فقط لكي تشير الإدارة يوم الأحد إلى أن الإلكترونيات الاستهلاكية ستنخفض تحت نظام منفصل من الواجبات بدلاً من ذلك ، يبرز الصعوبات التي تنبأ بها أي قطاع.
لكن في حين أن ترامب يمكنه تغيير المسار على خططه التعريفية ، قال المصرفي: “لقد حدث الكثير من الضرر بالفعل”.
LVMH ، الذي طار رئيسه الملياردير برنارد أرنولت إلى واشنطن في نهاية شهر مارس لمناقشة التعريفات المحتملة مع ترامب ، وهو أحد معارفه منذ فترة طويلة ، ينطلق موسم الأرباح الفاخرة يوم الاثنين.
حضر Arnault في يناير افتتاح ترامب وبعد ذلك أشاد “برياح من التفاؤل” التي تجتاح الولايات المتحدة. قال رجل الأعمال الفاخرة في ذلك الوقت إنه يفكر في زيادة إنتاج LVMH الأمريكي.
يتوقع باركليز أن تتلاشى المبيعات العضوية في قسم الأزياء والسلع الجلدية في LVMH – وهي عبارة عن جرس لهذه الصناعة – بنسبة 1 في المائة في الربع الأول. من المتوقع أن تكون مبيعات المجموعة مسطحة مقابل نفس الفترة من العام الماضي.
تمسك محلل بيرنشتاين لوكا سولكا بتقديراته المنخفضة للقطاع ككل في عام 2025 ، حتى بعد أن أعلن ترامب يوم الأربعاء عن توقف مؤقت لمدة 90 يومًا عن “تعريفة المتبادل” للبلدان التي أظهرت استعدادًا لإعادة التفاوض على اتفاقات التجارة مع الولايات المتحدة.
وقال سولكا: “العودة إلى الأرقام السابقة ، كما لو كان ما حدث مجرد حلم سيء ، أمر غير وارد. لدينا أضرار مادية في الأسواق المالية وفي الاقتصاد نتيجة لإعلانات السياسة الخاطئة”.
وأضاف: “إن عدم اليقين يسود العليا ، وهو عادة خلفية ممتازة للركود”.
بعد طفرة تاريخية خلال الوباء ، عندما تباهى المستهلكون على حقائب اليد والكحول المتطورة ، تم تعليق الرفاهية في حالة من الركود في الوقت الذي يكسب فيه المتسوقين من الطبقة الوسطى في الإنفاق والاقتصاد الصيني. تتفاقم الآن بسبب الحرب التجارية لترامب.
قام ترامب بتصوير الصين ، وهو سوق رئيسي للقطاع الفاخر ، للعقاب. تعرض التعريفات الأمريكية على البضائع الصينية الآن بنسبة 145 في المائة. رداً على ذلك ، رفعت الصين التعريفات على الواردات الأمريكية إلى 125 في المائة.
تصنع معظم البضائع الفاخرة في فرنسا وإيطاليا ، بينما تصنع الساعات الراقية في سويسرا. تعرض الولايات المتحدة جميع البلدان الثلاثة إلى تعريفة بنسبة 10 في المائة ، بعد إعادة التراجع عن الأسعار المرتفعة التي فرضها في البداية.
خلقت ترنب ترامب الفوضى على الأرض. وقال أحد المديرين التنفيذيين إن شركته اضطرت إلى تغيير معدلات الواجب على الشحنات التي توجهت إلى الولايات المتحدة ثلاث مرات في أقل من أسبوع.
وأضاف: “إن فقدان الثقة طويل الأمد … وعدم اليقين هو السم المطلق بالنسبة لمشاعر المستهلك”.
لا تزال التعريفات نفسها ، كما هي اليوم ، أكثر قابلية للإدارة للشركات الفاخرة من العديد من الآخرين ، والعلامات التجارية الأقوى لديها مهلة أكثر لتخفيف التأثير من خلال زيادة الأسعار. ولكن في صناعة تعتمد على ثقة المستهلك ، فإن الأضرار العميقة هي نفسية.
سيترك البيع الوحشي في أسواق الأسهم العالمية هذا العام العديد من المتسوقين الفاخرين الذين يمردون جروحهم. وقال برونو بافلوفسكي ، رئيس الموضة في شانيل ، لصحيفة فاينانشال تايمز الشهر الماضي: “إذا شاهدت ما يحدث مع سوق الأوراق المالية ، فيمكنك (أساسًا) التنبؤ بمستوى الأعمال في متاجرنا”.
كتب إروان رامبورغ ، العضو المنتدب في HSBC ، أن المخاطر على الفخامة تكمن في مزيج من تدمير الثروة ، وقوة الإنفاق الاستهلاكية المقيدة في الولايات المتحدة والتدهور الواسع في معنويات المستهلكين.
“نتوقع ، حرفيا ، عدد أقل من زجاجات الشمبانيا التي ظهرت هذا العام” ، كتب.
تتوقع HSBC الآن أن تكون المبيعات العضوية مسطحة في عام 2025 ، على عكس توقعاتها السابقة بأن تنمو المبيعات بنسبة 5 في المائة مقارنة مع 2024.
قام محللو البنك بترقية معظم الأسهم الفاخرة في نهاية العام الماضي مع الاعتقاد بأنهم سيستفيدون من انعقاد يحركه الولايات المتحدة في الإنفاق الفاخر. “لن يكون هذا هو الحال في وجهة نظرنا بعد الآن” ، كتبوا.
إن توقعات “النمو الطفيف” في الصين البر الرئيسي ، بعد 2024 مؤلمة ، تبدو أيضًا غير مرجحة بشكل متزايد.
ومع ذلك ، من المتوقع أن تستمر هيرميس ، المجموعة التي تقف وراء حقائب بيركين المطلوبة للغاية ، في تفوق الأداء. يقدر المحللون في باركليز أن مبيعاتها ستزداد بنسبة 8 في المائة في الربع الأول.
لكن المشكلات في غوتشي ، أكبر علامة تجارية في كينغ ، تركت المجموعة تعرضت بشدة لأي تباطؤ. تتوقع باركليز أن تنخفض مبيعات Gucci بنسبة 25 في المائة في الربع الأول بينما يحذر بيرنشتاين من أن Kering الآن “من غير المرجح أن تلبي توجيهاتها للحصول على إيرادات ثابتة وأرباح التشغيل في عام 2025.
شارك في تقارير إضافية من لورين إنفيك في لندن وأليكس روجرز في واشنطن
