حققت مجموعة من صناديق التحوط التي تركز على العملات المشفرة مكاسب غير متوقعة في الأسابيع الأخيرة، حيث أدى فوز دونالد ترامب في الانتخابات إلى ارتفاع قوي دفع عملة البيتكوين إلى ما يزيد عن 100 ألف دولار.
سجلت الصناديق التي تستخدم استراتيجيات العملات المشفرة مكاسب بنسبة 46 في المائة في تشرين الثاني (نوفمبر)، ليصل عوائدها منذ بداية العام إلى 76 في المائة، وفقًا لمزود البيانات Hedge Fund Research. وقالت شركة HFR إن العوائد تجاوزت الصناعة الأوسع، حيث ارتفع متوسط صندوق التحوط بنسبة 10 في المائة في الأشهر الـ 11 الأولى من هذا العام.
كانت شركة Brevan Howard Asset Management وشركة Galaxy Digital، مديرة استثمار العملات المشفرة التي أسسها الملياردير مايك نوفوغراتز، من بين أكبر الفائزين من الطفرة الأخيرة في الأصول الرقمية.
تأتي المكاسب الضخمة التي حققتها صناديق العملات المشفرة بعد أن أضاف فوز ترامب في الانتخابات في نوفمبر دفعة جديدة من الحماس لارتفاع عملة البيتكوين هذا العام، وهي أكبر عملة مشفرة، والتي أدت أيضًا إلى ارتفاع العملات الرمزية الأصغر حجمًا.
ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 130 في المائة هذا العام إلى حوالي 100 ألف دولار، مما ساعد على رفع القيمة السوقية لرموز العملات المشفرة الرئيسية بمقدار 1.8 تريليون دولار إلى 3.5 تريليون دولار، وفقا للوحة معلومات الأصول الرقمية FT Wiltshire. تراجعت سوق العملات المشفرة عن أعلى مستوياتها الأخيرة هذا الأسبوع بعد أن قال مجلس الاحتياطي الفيدرالي إنه سيخفض أسعار الفائدة أقل من المتوقع في العام المقبل، مما يؤثر على الأصول الخطرة.
ويراهن المستثمرون على أن مرشحي ترامب الصديقين للعملات المشفرة للمناصب الحكومية العليا سيتناقضون مع إدارة جو بايدن، التي اتخذت بشكل عام نهجًا أكثر تشككًا.
قال داميان ميلر، الشريك الإداري في صندوق التحوط الكلي MP Alpha Capital: “يعد انتخاب ترامب خبرًا رائعًا للأصول الرقمية لأنه سيجلب المزيد من الوضوح على الجانب التنظيمي”. “ستكون هناك بيئة أكثر ودية وتعاونًا تجاه البيتكوين و blockchain.”
ارتفع صندوق العملات المشفرة الرئيسي لبريفان هوارد بنسبة 33 في المائة في نوفمبر، وهو الآن مرتفع بنسبة 51 في المائة في أول 11 شهرًا من العام، وفقًا للمستثمرين. يعد بريفان هوارد، الذي يمتلك أصولًا بقيمة 35 مليار دولار، واحدًا من أكبر مديري صناديق التحوط الذين لديهم أعمال مخصصة للعملات المشفرة، والتي أطلقها في عام 2021.
ارتفعت استراتيجية صناديق التحوط الخاصة بشركة جالاكسي بنسبة 43 في المائة في تشرين الثاني (نوفمبر)، وسترتفع بنسبة 90 في المائة في عام 2024، وفقا للمستثمرين. وقامت المجموعة التي تتخذ من نيويورك مقرا لها، بمضاعفة أصولها الخاضعة للإدارة في العامين الماضيين، إلى 4.8 مليار دولار، جزئيا عن طريق شراء أصول من شركات العملات المشفرة المفلسة.
ورفض جالاكسي وبريفان هوارد التعليق على أدائهما.
يمثل الارتفاع الأخير في الأصول الرقمية انعكاسًا مذهلاً في ثروات قطاع غارق في أزمة عميقة تبدأ في عام 2022.
وصلت عملة البيتكوين إلى مستوى منخفض بلغ حوالي 15500 دولار عندما انهارت بورصة FTX التابعة لشركة Sam Bankman-Fried في نوفمبر 2022. وحققت Galaxy، التي سعت إلى وضع نفسها كشركة خدمات مالية مشفرة متكاملة الخدمات، خسارة صافية بقيمة مليار دولار في ذلك العام.
تلقت صناعة العملات المشفرة دفعة في يناير 2024 عندما وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية على 11 صندوقًا متداولًا بالبيتكوين، مما فتح الباب أمام العملات المشفرة للمستثمرين الجدد من المؤسسات والأفراد. قالت شركة بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، الأسبوع الماضي إنها ترى “سببًا لإدراج عملة البيتكوين في محافظ متعددة الأصول”.
NextGen Digital Venture، وهو صندوق أسهم للعملات المشفرة بقيمة 120 مليون دولار، ارتفع بنسبة 330 في المائة منذ إطلاقه في مارس 2023 حتى نهاية نوفمبر، وفقًا للمستثمرين. لقد استفادت من مراكزها في بعض صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، بالإضافة إلى منصة تبادل العملات المشفرة Coinbase ومزود البرامج الذي تحول إلى مستثمر البيتكوين MicroStrategy.
قال جيسون هوانغ، الشريك المؤسس لشركة NextGen Digital Venture: “بعد الموافقة على صندوق البيتكوين المتداول في البورصة، شعرنا أن أسهم العملات المشفرة ستصبح فرصة أخرى للمستثمرين المؤسسيين لأن لديهم بالفعل إمكانية الوصول إلى البيتكوين”.
ارتفعت Coinbase بنسبة 60 في المائة تقريبًا منذ نهاية عام 2023، في حين ارتفعت MicroStrategy بأكثر من 400 في المائة.
كما عززت بعض صناديق التحوط الكلية – التي تتداول اتجاهات الاقتصاد الكلي في العملات والسلع والسندات والأسهم – التعرض للأصول الرقمية تحسبا لبيئة سوق مواتية. ارتفع صندوق التحوط الكلي العالمي التابع لشركة إم بي ألفا كابيتال، والذي تبلغ قيمته 20 مليون دولار، بنسبة تزيد عن 30 في المائة هذا العام، وفقا للمستثمرين.
وقال ميلر: “لقد حققنا أداءً جيدًا في الأصول الرقمية: عمال مناجم البيتكوين والإيثريوم والبيتكوين”، في إشارة إلى الشركات التي تكمل حسابات معقدة مقابل الرموز المميزة.. “على مدى الأشهر الثمانية عشر الماضية، كانت أطروحتنا بأكملها تدور حول التبني المؤسسي للأصول الرقمية والخلفية الكلية للسياسة النقدية الأكثر مرونة، والدولار الأضعف، والبيئة الغنية بالسيولة.”
أشار ترامب إلى أن تنظيم العملات المشفرة هو من بين أولوياته الأكثر إلحاحًا، وقام بتعيين ديفيد ساكس، صاحب رأس المال الاستثماري والمقرب من إيلون ماسك، كقيصر للعملات المشفرة في البيت الأبيض.
كما لقي التغيير في القيادة في هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC)، وهي أعلى هيئة تنظيمية للأوراق المالية في الولايات المتحدة، ترحيبًا من قبل المتحمسين للعملات المشفرة.
سوف يتنحى غاري جينسلر، الرئيس الحالي الذي وصف العملات المشفرة بأنها “الغرب المتوحش” المليء بالمخالفات القانونية ومخاطر المستثمرين، عندما يتولى ترامب منصبه. لقد رفض صياغة قواعد تلبي الأصول الرقمية، بحجة أن العديد من الرموز هي أوراق مالية وأن قانون الأوراق المالية الحالي يمثل توجيهًا كافيًا.
سيتم استبدال جينسلر بالمدافع عن العملات المشفرة بول أتكينز.
ومع ذلك، حذر العديد من المديرين من أن الارتفاع في عملة البيتكوين يجب أن يدفع المستثمرين إلى التوقف والتقييم. قال هوانغ من NextGen Digital Venture إنه على الرغم من أنه متفائل على المدى الطويل بشأن البيتكوين والعملات المشفرة، إلا أنه “لا توجد أصول ترتفع في خط مستقيم دون تقلبات”.
