ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الفضاء والدفاع myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تستعد شركات الدفاع لزيادة نشاط الصفقات حيث يتطلع الكثيرون إلى نشر أكوام نقدية متزايدة للاستثمار في تقنيات مثل الذكاء الاصطناعي والطائرات بدون طيار المتطورة وأنظمة الفضاء.
أدت الصراعات العالمية، بما في ذلك الحرب في أوكرانيا، إلى تسريع تطوير التقنيات الجديدة، والتي من المتوقع أن تؤدي إلى عقد الصفقات في السنوات القليلة المقبلة حيث تتطلع الشركات إلى التوسع في المناطق سريعة النمو.
من المتوقع أن تسجل شركات الدفاع الخمسة عشر الرائدة تدفقا نقديا حرا يبلغ نحو 50 مليار دولار في عام 2026، وفقا لتحليل أجرته شركة فيرتيكال ريسيرش بارتنرز لصحيفة فايننشال تايمز – أي ما يقرب من ضعف تدفقاتها النقدية المجمعة في نهاية عام 2021.
وعلى الرغم من أنه من المتوقع أن تستمر الشركات الكبرى في إنفاق هذه الأموال على عمليات إعادة شراء الأسهم وزيادة توزيعات الأرباح، فمن المتوقع أيضًا أن يزداد نشاط الصفقات.
وقال مايكل سيون، الشريك في شركة Bain & Co الاستشارية، إنه يتوقع حدوث انتعاش في عمليات الاندماج والاستحواذ في مجال الطيران والدفاع، ويتوقع تدفق التمويل من شركات الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري.
وقال: “تتطلع العديد من الشركات إلى توسيع ما تقدمه للاستعداد للتقنيات المتقدمة”. وأضاف أن الشركات الكبرى ستلاحق قطاعات الدفاع سريعة النمو مثل الفضاء والإلكترونيات الدفاعية.
وفي الوقت نفسه، زادت قيمة صفقات رأس المال الاستثماري في قطاع الدفاع بمقدار 18 ضعفًا في العقد الماضي، وفقًا لتقرير جديد صادر عن شركة Bain. وكان النمو مدفوعًا جزئيًا بالتقارب المتزايد بين التقنيات التجارية والدفاعية.
وكان العديد من المستثمرين، خاصة في أوروبا، حذرين أيضًا من دعم القطاع بسبب مخاوف أخلاقية، لكن المواقف بدأت تتغير بعد الغزو الروسي لأوكرانيا قبل ثلاث سنوات تقريبًا.
تشمل الصفقات المؤسسية الأخيرة في الصناعة استحواذ شركة BAE System على شركة Ball Aerospace، وهي مورد مقره الولايات المتحدة لأنظمة الفضاء ذات المهام الحرجة، مقابل 5.6 مليار دولار، وهو ما تم الإعلان عنه في عام 2023. ووافقت شركة L3Harris رئيس الدفاع الأمريكي على شراء شركة تصنيع محركات الصواريخ Aerojet Rocketdyne في المؤتمر. نهاية عام 2022.
في تشرين الثاني (نوفمبر)، قالت شركة تصنيع الطائرات بدون طيار AeroVironment، إنها ستستحوذ على شركة BlueHalo، وهي شركة معروفة بسرب الطائرات بدون طيار وتكنولوجيا مكافحة الطائرات بدون طيار، مقابل حوالي 4.1 مليار دولار من خلال صفقة أسهم كاملة. وقال وحيد نوابي، الرئيس التنفيذي لشركة AeroVironment، إن الشركة تخطط لأن تصبح المقاول الرئيسي “للجيل القادم” الذي سيركز على “تكنولوجيا الدفاع”.
وفي مقابلة أجرتها صحيفة فاينانشيال تايمز مؤخرا، قال نوابي إنه يريد إنشاء شركة تقوم “بكل الأشياء التي تركز عليها وزارة الدفاع (الأمريكية) وتحتاج إليها”. وقال إن ذلك يشمل “أنظمة غير مأهولة، وذخائر متسكعة، واتصالات فضائية…”. . . الحرب الإلكترونية والأمن السيبراني”.
وقال روبرت ستالارد، المحلل في شركة Vertical Research Partners، إنه “من المحتمل أن يكون هناك نشاط فيما يمكن أن نسميه مجال “تكنولوجيا الدفاع” مثل الطائرات بدون طيار والذكاء الاصطناعي وأشعة الليزر”. وأضاف أنه من غير المرجح حدوث اندماج في أعلى مستويات القطاع بين كبار المقاولين.
وقال ستالارد إنه حتى مع وجود وزارة العدل في عهد ترامب “كل شيء مباح”، فإن صناعة الدفاع الأمريكية متماسكة للغاية عند المستوى الأعلى.
في أوروبا، في الوقت نفسه، “يجب أن يكون هناك اندماج وعمليات اندماج واستحواذ، لكن إقناع الحكومات بالموافقة هو شيء آخر تماما”، كما قال ستالارد.
المشاريع المشتركة والتعاون الجماعي هي “خطوة أسهل بكثير، حيث تسمح للأوروبيين بتجميع القوات دون إثارة السياسيين بشأن فقدان القدرة السيادية”.
وقال باين سيون إنه نظرا لاحتياجات التحديث لصناعة الدفاع، هناك فرصة لرأس المال الخاص للعب دور أكبر. وقال إن رأس المال الخاص يمكن أن يساعد في سد “فجوة التمويل” بين متطلبات الدفاع الأمريكية وميزانيات الدفاع.
وأضاف أنه يمكن أن يساعد في حل بعض “التحديات التي تواجه القاعدة الصناعية الدفاعية”، مثل “نمو القدرات وتحسين العمليات والتسليم”.
