ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في اقتصاد منطقة اليورو myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
انخفض النشاط التجاري في منطقة اليورو بشكل حاد في نوفمبر، مما يزيد من احتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة الشهر المقبل.
انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب لبنك هامبورغ التجاري في منطقة اليورو بشكل غير متوقع إلى أدنى مستوى له في 10 أشهر عند 48.1 نقطة، ليهبط إلى ما دون علامة 50 نقطة التي تفصل بين النمو والانكماش، وفقًا لتقدير أولي نُشر يوم الجمعة. وكان المحللون يتوقعون عدم حدوث تغيير عن قراءة الشهر الماضي البالغة 50.
وكتب كريستوف باوتشر، كبير مسؤولي الاستثمار في ABN AMRO Investment Solutions، في مذكرة للعملاء: “على المدى المتوسط، تبدو التوقعات قاتمة، خاصة مع التأثير المحتمل لسياسة الرسوم الجمركية التي ينتهجها (الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد) ترامب على النمو الأوروبي”. .
وكان رد فعل المستثمرين هو تسعير فرصة أكبر لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر في اجتماع البنك المركزي الأوروبي في الثاني عشر من كانون الأول (ديسمبر)، مع تضاعف احتمال التخفيض بمقدار نصف نقطة إلى 60 في المائة، وفقاً للمستويات المتضمنة في أسواق المقايضة.
انخفض اليورو أكثر من 1 في المائة إلى 1.033 دولار يوم الجمعة، متأثرا ببيانات نشاط الأعمال الأضعف من المتوقع، ليصل إلى أضعف مستوى له مقابل الدولار منذ أزمة إمدادات الطاقة في أوروبا في أواخر عام 2022. ثم تعافى قليلا إلى 1.041 دولار.
وبينما تسارع تراجع التصنيع في منطقة العملة الموحدة بشكل طفيف في نوفمبر، انخفض قطاع الخدمات الأكبر أيضًا إلى المنطقة السلبية، مع انخفاض النشاط في القطاع إلى أدنى مستوى له منذ 10 أشهر.
وقال سايروس دي لا روبيا، كبير الاقتصاديين في HCOB، التي تنشر المؤشر بالتعاون مع S&P Global: “إن قطاع التصنيع في منطقة اليورو يغرق بشكل أعمق في الركود، والآن بدأ قطاع الخدمات في النضال بعد شهرين من النمو الهامشي”.
إن مسح مؤشر مديري المشتريات (PMI)، والذي يُنظر إليه على أنه أحد المؤشرات المبكرة الأكثر موثوقية للنشاط الاقتصادي في منطقة اليورو، يتم مراقبته عن كثب من قبل صناع السياسة النقدية. وفي الأشهر الأخيرة، أصبح البنك المركزي الأوروبي يشعر بقلق متزايد بشأن النمو الفاتر والانخفاضات الأسرع من المتوقع في التضخم.
ونما اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 0.4 في المائة فقط في الربع الثالث مقارنة بفترة الأشهر الثلاثة السابقة.
وفي تشرين الأول (أكتوبر)، خفض البنك المركزي الأوروبي تكاليف الاقتراض بمقدار ربع نقطة مئوية للشهر الثاني على التوالي، مما رفع أسعار الفائدة إلى 3.25 في المائة. وحتى الآن، كان إجماع السوق هو أن صناع السياسات سيستمرون في خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماعاتها الأربعة المقبلة على الأقل.
وكتب رالف سولفين، الاقتصادي في كومرتس بنك، في مذكرة للعملاء، أن بيانات نوفمبر الضعيفة تمثل “نكسة واضحة” للآمال في حدوث انتعاش وشيك في اقتصاد منطقة اليورو، مضيفًا أن الركود هو السيناريو المحتمل للربع الأخير من هذا العام وأن الربع الأول من عام 2025.
وكان الأداء الاقتصادي الألماني في الربع الثالث أسوأ حتى من تقديرات مكتب الإحصاء في البلاد الشهر الماضي. وخفضت يوم الجمعة تقديراتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي إلى النصف إلى 0.1 في المائة، بعد انخفاض بنسبة 0.3 في المائة في الربع الثاني. وكانت التجارة الخارجية بمثابة عائق كبير أمام الإنتاج، حيث انخفضت الصادرات بنسبة 1.9 في المائة على أساس ربع سنوي بينما ارتفعت الواردات بنسبة 0.2 في المائة.
وقال ديستاتيس في بيان مختلف إن تراجع الصادرات استمر في أكتوبر، حيث انخفضت الصادرات إلى الدول غير الأعضاء في الاتحاد الأوروبي بنسبة 6.9 في المائة.
قال أندرياس شويرله، الخبير الاقتصادي في بنك ديكا الذي يتخذ من فرانكفورت مقراً له: “ألمانيا متورطة في مرحلة طويلة ومتعرجة من الركود”، مضيفاً أن القضايا الدورية والهيكلية تضرب أكبر اقتصاد في الاتحاد الأوروبي “بطريقة سامة”.
شارك في التغطية إيان سميث في لندن
