افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
سعى رئيس وزراء المملكة المتحدة، السير كير ستارمر، إلى طمأنة الأسواق المتوترة بأن حكومته لن تصبح مدمنة على الضرائب والإنفاق بعد ميزانية هذا الأسبوع، حيث وعد بتنفيذ إصلاحات صارمة لحالة بريطانيا “المتعثرة”.
كتب ستارمر في صحيفة فايننشال تايمز بعد أن أثارت ميزانية حزب العمال الأولى منذ 14 عامًا عمليات بيع في سوق السندات، وحاول ستارمر تبديد المخاوف من أنه سيعتمد على المزيد من الزيادات الضريبية والاقتراض لتمويل الخدمات العامة.
وقال: “تماما كما لا يمكننا فرض الضرائب والإنفاق في طريقنا إلى الرخاء، لا يمكننا ببساطة أن ننفق في طريقنا إلى خدمات عامة أفضل”. “لهذا السبب يعتبر الإصلاح ركيزة أساسية في أجندة هذه الحكومة.”
يبذل ستارمر والمستشارة راشيل ريفز جهودًا متضافرة لطمأنة الأسواق والشركات والناخبين بأن زيادة الضرائب البالغة 40 مليار جنيه إسترليني و28 مليار جنيه إسترليني من الاقتراض السنوي الإضافي في ميزانية هذا الأسبوع ليست الأولى من بين العديد من هذه الزيادات.
استقرت سوق الذهب يوم الجمعة بعد يومين من الاضطرابات التي أعقبت الميزانية والتي دفعت تكاليف الاقتراض الحكومي طويل الأجل بالقرب من أعلى مستوى لها منذ عام 2008، حيث شعر المستثمرون بالخوف من حجم خطط ريفز.
منحت ريفز نفسها “مجالاً” لاقتراض عشرات المليارات من الجنيهات الاسترلينية إضافية للاستثمار الرأسمالي، وحذر معهد الدراسات المالية من أن الضرائب قد تضطر إلى الارتفاع بمقدار 9 مليارات جنيه استرليني أخرى لتجنب التخفيضات الحقيقية في إنفاق الإدارات في وقت لاحق في البرلمان.
ومقالة ستارمر هي محاولة لمعالجة هذه المخاوف، حيث يقول الحلفاء إن رئيس الوزراء ووزارة الخزانة سيعملان معًا لإدخال تغييرات صارمة على الطريقة التي تعمل بها الدولة.
وقال أحد حلفاء رئيس الوزراء: “لقد تم تحديد مظروف الإنفاق”. لقد أعدنا الاستقرار ولكن تركيزنا الآن هو الإصلاح، الإصلاح، الإصلاح. سيتعين على الإدارات الإصلاح لتحسين الخدمات.
وفي عرض مباشر للمستثمرين الدوليين، قال ستارمر إنه سيواجه أيضًا “المنظمين المتغطرسين ونظام التخطيط المختل” الذي قال إنه مجتمعة لمنع البلاد من بناء المنازل والمصانع وخطط الطاقة الخضراء.
وقال رئيس الوزراء إن إصلاحات التخطيط “ليست جاهزة بعد” لإدراجها في توقعات النمو الرسمية الصادرة عن مكتب مسؤولية الميزانية، لكنه أصر على أنها ستنفذ وستعزز الإمكانات الاقتصادية للبلاد.
وكتب قائلاً: “إن “البناء الكبير” يمكن أن يحدث تحولاً بالنسبة للعاملين كما حدث “الانفجار الكبير” لمدينة لندن في الثمانينيات”.
هدأت الأسواق بنهاية جلسة التداول يوم الجمعة، حيث بلغ العائد على السندات الحكومية لأجل 10 سنوات 4.45 في المائة – أي أقل من أعلى مستوى يوم الخميس لهذا العام البالغ 4.53 في المائة ولكنه لا يزال أعلى بكثير من المستوى المنخفض البالغ 4.21 في المائة الذي سجله خلال خطاب ريفز يوم الأربعاء. .
وفي وقت سابق من اليوم، حذرت وكالة موديز من أن خطط المستشارة لإصدار ديون إضافية جعلت من الصعب الوفاء بتعهدها بإصلاح المالية العامة.
وقالت وكالة التصنيف: “من وجهة نظرنا، فإن الزيادة في الاقتراض، والتي يدعمها جزئيًا مقياس جديد للديون بموجب الإطار المالي، ستشكل تحديًا إضافيًا لآفاق ضبط الأوضاع المالية الصعبة بالفعل”.
وقال مارك ماكورميك، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية والأسواق الناشئة في شركة تي دي سيكيوريتيز، إن القفزة التي شهدتها عائدات السندات هذا الأسبوع كانت علامة على “رفض السوق للميزانية نفسها، وإدخال علاوة جديدة للمخاطر المالية في المملكة المتحدة”.
وأضاف أن الحكومة “حاولت فعلاً دفع الإبرة” من خلال خططها للإنفاق والاقتراض.
ومع ذلك، قلل معظم المستثمرين من أهمية أي أوجه تشابه مع تداعيات ميزانية ليز تروس “المصغرة” المشؤومة في عام 2022، والتي أدت إلى انخفاض الجنيه إلى أدنى مستوى له على الإطلاق وأثارت أزمة في سوق الذهب.
وارتفع الجنيه الإسترليني 0.3 في المائة مقابل الدولار الأمريكي يوم الجمعة إلى 1.293 دولار، ليعوض الجزء الأكبر من خسائر يوم الخميس.
في هذه الأثناء، أظهر استطلاع أجرته شركة BMG Research لصالح صحيفة I، بعد الميزانية، تقدم المحافظين على حزب العمال للمرة الأولى منذ عام 2021، بفارق 29 نقطة مقابل 28.
لقد حظيت ميزانية ريفز بإشادة صندوق النقد الدولي، وكذلك ماريو دراجي، الرئيس السابق للبنك المركزي الأوروبي، الذي كتب في صحيفة “فاينانشيال تايمز” أنها تحتوي على “بعض الأفكار المثيرة للاهتمام” حول كيفية تعزيز الاستثمار المنتج للنمو.
وأضاف رئيس الوزراء الإيطالي السابق: “لقد اختارت حكومة المملكة المتحدة زيادة الاستثمار العام بشكل كبير على مدى السنوات الخمس المقبلة واعتمدت قواعد دقيقة لضمان استخدام الاقتراض فقط لتمويل هذا الاستثمار”.
