فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
بيعت ديون الحكومة الأمريكية بشكل حاد يوم الاثنين مع انخفاض صناديق التحوط في المخاطر في استراتيجياتهم واستمر المستثمرون في التحول إلى نقد خلال يوم ثالث من الاضطراب الحاد في وول ستريت.
قفزت عائد الخزانة لمدة 10 سنوات في المقاييس 0.19 نقطة مئوية يوم الاثنين إلى 4.18 في المائة ، وهو أكبر ارتفاع يومي منذ سبتمبر 2022 ، وفقًا لبيانات بلومبرج. قفز العائد لمدة 30 عامًا 0.21 نقطة مئوية ، وهي أكبر خطوة منذ مارس 2020. ترتفع العائد عندما تنخفض الأسعار.
يسلط انخفاض يوم الاثنين في الخزانة-الأصول ذات المخاطر المنخفضة التي تتألق عادةً خلال فترات الاضطرابات في السوق-كيف يستمر إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأربعاء الماضي بالتعريفات الحادة ضد الشركاء التجاريين في الصدى في جميع أنحاء وول ستريت. تراجعت الأسهم بشكل حاد يومي الخميس والجمعة ، حيث تم تساقط القيمة السوقية بقيمة 5 أمتار ، لكن المستثمرين قد لجأوا في البداية إلى سندات الخزانة.
وقال المشاركون في السوق إن الانخفاض في سوق الخزانة البالغ 29 تريليًا يوم الاثنين عكست عدة عوامل ، بما في ذلك صناديق التحوط التي تقلل من الرافعة المالية – أو الاقتراض المستخدمة لتكبير التداولات – واندفاعة أوسع للنقد حيث يحمي المستثمرون من التقلبات في السوق الأوسع.
قال جينادي غولدبرغ في TD Securities إن هذه الخطوة تعكس “كل شيء ، في كل مكان في كل مرة من النوع”. وأضاف: “تحاول الأموال متعددة المناصب توضيحها ، مما يؤدي إلى تجارة” بيع كل شيء “.”
أشار المستثمرون والمحللين بشكل خاص إلى صناديق التحوط التي استفادت من الاختلافات الصغيرة في سعر الخزانة والعقود المستقبلية المرتبطة بها ، والمعروفة باسم “التجارة الأساسية”. هذه الأموال ، وهي لاعبين كبار في السوق ذات الدخل الثابت ، لا تسقط هذه المواقف لأنها تقطع المخاطر ، مما يؤدي إلى البيع في سندات الخزانة.
وقال أحد مديري صناديق التحوط: “تم تصنيف صناديق التحوط لتصفية أساس الخزانة الأمريكية بشراسة”.
لم تقتصر الحركات على صناديق التحوط. باع المستثمرون في جميع المجالات سندات الخزانة لجمع الأموال ، مع تشير تاجر واحد ثابت ذي الدخل المحدد إلى مديري الأصول التقليديين.
وقال إد الحسيني ، كبير محللي الأسعار في كولومبيا للاستثمارات: “أعتقد أن المستثمرين ينتقلون إلى الأصول النقدية والأصول النقدية للتغلب على تقلبات السوق”.
وقال الحسي: “إن أبسط تفسير (بالنسبة للحركة في العائدات) هو أن المستثمرين يبيعون ما في وسعهم.
وقال مدير صناديق التحوط الذي نسب التحركات في عائدات إلى الأساس إن نطاق بيع صندوق التحوط الأوسع كان “تدمير” السيولة-أو القدرة على شراء وبيع الأصول بسهولة-عبر الخزانة والسندات الشركات عالية الجودة والأوراق المالية المليئة بالرهن العقاري.
وقال الشخص: “هناك حدوث هائل ، يتم استغلال أي مصدر للسيولة”.
تقارير إضافية من قبل Costas Mourselas و Leslie Hook
