تعد الحرب التجارية العالمية المحتملة والشلل السياسي الإقليمي أكبر تهديدين يواجهان اقتصاد منطقة اليورو في عام 2025، وفقًا لاستطلاع أجرته صحيفة فايننشال تايمز شمل 72 اقتصاديًا.
وتعهد الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب بفرض رسوم تصل إلى 20% على جميع الواردات الأمريكية، مع زيادة الرسوم الجمركية إلى 60% على الصين، بمجرد عودته إلى البيت الأبيض في 20 يناير.
وإذا كان ترامب صادقا في كلمته، فإن التعريفات الجمركية سوف تمثل الارتفاع الأكثر أهمية في تدابير الحماية الأمريكية منذ عصر الكساد الأعظم، وتزيد من احتمالات الانتقام في أماكن أخرى.
ويُنظر إلى منطقة اليورو، التي تحتفظ بفائض تجاري كبير مع الولايات المتحدة، على أنها معرضة بشدة ليس فقط للتعريفات الجمركية المرتفعة ولكن أيضًا للتهديد المتمثل في قيام الصين بإغراق الأسواق العالمية بمنتجات رخيصة ردًا على تصرفات ترامب.
وقال مجتبى الرحمن، المدير الإداري لأوروبا في مجموعة أوراسيا للمحللين: “إن رئاسة ترامب الثانية هي الآن أكبر خطر سياسي واقتصادي منفرد”. “سوف تتعرض أوروبا للرسوم الجمركية والضغط من جانب ترامب لفرض المزيد من الانفصال العدواني عن الصين”.
يكاد يكون من المسلم به أن الصراع التجاري الناجم عن التعريفات الجمركية التي فرضتها الولايات المتحدة أمر مفروغ منه من قبل الاقتصاديين الذين استطلعت “فاينانشيال تايمز” آراءهم: 69 في المائة من المشاركين يعتبرونه محتملا، في حين يحذر 68 في المائة من أن مثل هذا السيناريو هو أكبر تهديد للمنطقة في العام المقبل. .
وقال جميع المشاركين تقريباً – 81 في المائة – إن ولاية ترامب الثانية ستؤثر على نمو منطقة اليورو.
ويقول اقتصاديون إن تداعيات سياسات ترامب التجارية من المرجح أن تؤثر على الإنتاج في أوروبا حتى قبل تطبيقها. “توقعات تعريفات ترامب. . . وقال توماس فييلاديك من شركة T Rowe Price: “يوفر للشركات حافزًا قويًا للانتظار مع الاستثمارات حتى يتم حل بعض حالات عدم اليقين”.
وفي المتوسط، يتوقع المشاركون الـ 72 أن يتوسع اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 0.9 في المائة فقط. وسيكون هذا هو العام الثالث من النمو دون المتوسط على التوالي، وهو أقل من نسبة 1.1 في المائة التي توقعها موظفو البنك المركزي الأوروبي في كانون الأول (ديسمبر).
ولكن هناك إجماع واسع النطاق على أن منطقة العملة الموحدة قادرة على تجنب الركود. ويُعَد جون لويلين، وهو خبير اقتصادي كبير سابق في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية وبنك ليمان براذرز الذي يعمل الآن شريكا في شركة إندبندنت إيكونوميكس، الاستثناء الأكبر.
وتوقع لويلين أن اقتصاد منطقة اليورو سينتهي العام المقبل أقل بنسبة 1 في المائة مما كان عليه في البداية، وقال إن “المستثمرين في الوقت الحاضر يشعرون بالرضا بشكل غير مبرر بشأن ما من المرجح أن يجلبه الرئيس ترامب”.
وأضاف: “الاستقرار الاقتصادي أكثر هشاشة بكثير مما يدركه الجيل الحديث”.
ويؤيد معظم الاقتصاديين الذين شملهم الاستطلاع – 61 في المائة – دعوة رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد لصانعي السياسات في الاتحاد الأوروبي للمشاركة في مفاوضات تجارية مع ترامب لتجنب حرب تجارية شاملة.
“(الاتحاد الأوروبي) قد يرغب في استخدام التهديد بالانتقام كجزء من المفاوضات. وقالت إيزابيل ماتيوس إي لاجو، كبيرة الاقتصاديين في بنك بي إن بي باريبا: “إن التعريفات الجمركية هي ضرر ذاتي، وسيكون من الأفضل للاتحاد الأوروبي عدم استخدامها”.
ويشير العديد من الاقتصاديين إلى خبرة الاتحاد الأوروبي الواسعة في محادثات التجارة وموقعه كواحد من أكبر الكتل التجارية في العالم. وقال كريستيان دوستمان، مدير مؤسسة روكوول للأبحاث الاقتصادية ومقرها برلين: “الاتحاد الأوروبي ليس في وضع ضعيف”.
ومع ذلك، حذرت أقلية صريحة من أن السعي إلى التوصل إلى اتفاق تجاري مع الولايات المتحدة لن يؤدي إلا إلى تشجيع المزيد من الإجراءات العدوانية. وقال كامل كوفار، كبير الاقتصاديين في وكالة موديز: “يتمتع ترامب بعقلية الفتوة في الملعب”.
وقال كارستن برزيسكي، الرئيس العالمي للاقتصاد الكلي في بنك ING، إن التعريفات الجمركية لن تكون التهديد الوحيد للاقتصاد الأوروبي الناشئ عن الولايات المتحدة في عام 2024. “إن التخفيضات الضريبية الأمريكية وإلغاء القيود التنظيمية وانخفاض أسعار الطاقة ستجعل الاقتصاد الأمريكي أكثر جاذبية مقارنة بالاقتصاد الأمريكي”. منطقة اليورو.”
وإلى جانب المخاطر الجيوسياسية، فإن عجز أوروبا عن حل مشاكلها الداخلية يعتبر خطراً رئيسياً بالنسبة لما يقرب من ثلث جميع الذين شملهم الاستطلاع.
وقال أولريش كاتر، كبير الاقتصاديين في بنك ديكا الألماني، إن أوروبا ستشبه قريباً “إمبراطورية هابسبورج الراحلة”. لقد كانت متخلفة اقتصاديا وتكنولوجيا، وتعثرت بسبب البيروقراطية، وتهيمن عليها “الذكرى الكئيبة لعظمتها السابقة”.
وعندما سئلوا عن الأسباب المحتملة للتفاؤل، أشار واحد من كل خمسة إلى انخفاض أسعار الفائدة وبعض الأمل في ارتفاع الطلب الاستهلاكي.
وتعتقد نسبة مماثلة من المحللين أن الانتخابات المبكرة في ألمانيا في فبراير قد تؤدي إلى تعديلات في القيود الدستورية الصارمة على الديون في البلاد وزيادة الاستثمار.
وقال موريتز كريمر من بنك LBBW الألماني: “من الممكن التغلب على الكساد النفسي في ألمانيا إذا تمكن ائتلاف جديد من تقديم برنامج إصلاح متماسك ورفع كبح الديون”.
ومع ذلك، كان مارسيل فراتشير، مدير مركز الأبحاث الاقتصادية DIW ومقره برلين، أقل تفاؤلاً. وقال: “لا تتوقعوا أن تبدأ الحكومة الألمانية الجديدة العمل على قدم وساق وتوفر الدعم المطلوب بشدة للثقة”.
وفي حين أن حزب الاتحاد الديمقراطي المسيحي الذي ينتمي إلى يمين الوسط يستعد ليكون أقوى حزب، فإن مفاوضات الائتلاف قد تكون معقدة ويمكن أن تستمر لعدة أشهر. علاوة على ذلك، لم يُظهر رئيس حزب الاتحاد الديمقراطي المسيحي والمرشح الرئيسي فريدريش ميرز حتى الآن سوى رغبة محدودة في إجراء تغييرات على مكابح الديون.
ومن عجيب المفارقات أن خُمس الاقتصاديين يأملون في أن تتحول هذه الكآبة إلى نعمة مقنعة في حين قد يصبح الوضع سيئاً إلى الحد الذي قد يدفع أوروبا في نهاية المطاف إلى الشروع في الإصلاحات الضرورية.
وقالت لينا كوميليفا، كبيرة الاقتصاديين في شركة (g+) للاستشارات الاقتصادية: “المناخ السياسي الدولي المعادي يمثل فرصة للحكم الأوروبي”.
وشدد كريمر من LBBW على أن التوقعات أصبحت الآن “منخفضة للغاية في كل مكان بحيث توجد أيضًا بعض احتمالات حدوث مفاجآت صعودية”.
شارك في التغطية ألكسندر فلادكوف في فرانكفورت
تصور البيانات بواسطة مارتن ستابي
