افتح النشرة الإخبارية لـ White House Watch مجانًا
دليلك لما تعنيه الانتخابات الأمريكية لعام 2024 لواشنطن والعالم
ضخ المستثمرون ما يقرب من 140 مليار دولار في صناديق الأسهم الأمريكية منذ انتخابات الشهر الماضي، حيث يراهن المتداولون على أن إدارة دونالد ترامب ستطلق العنان لتخفيضات ضريبية واسعة النطاق وإصلاحات لصالح الشركات الأمريكية.
وحققت صناديق الأسهم الأمريكية تدفقات بلغت 139.5 مليار دولار منذ فوز ترامب في الخامس من تشرين الثاني (نوفمبر)، وفقا لمزود البيانات EPFR. وقد جعل اندفاع الشراء شهر تشرين الثاني (نوفمبر) أكثر الشهور ازدحاما بالتدفقات الداخلة على السجلات الممتدة حتى عام 2000.
ساعد تدفق الأموال الجديدة على دفع مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية إلى سلسلة من الارتفاعات القياسية، مع تجاهل المتداولين للمخاوف من أن مقترحات السياسة مثل الزيادات واسعة النطاق في التعريفات الجمركية يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع التضخم وتهديد خطط الاحتياطي الفيدرالي لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة. .
وقال ديك مولاركي، العضو المنتدب في شركة إدارة الصناديق SLC Management: “يتم تبني أجندة النمو التي وضعها ترامب على الطاولة بالكامل”، مضيفًا أن اختيارات ترامب للمناصب الإدارية العليا كانت “صديقة جدًا للسوق”.
يخطط ترامب لملء إدارته بالممولين، بما في ذلك المستثمر سكوت بيسنت كوزير للخزانة وعشاق العملات المشفرة بول أتكينز كرئيس للجنة الأوراق المالية والبورصة. كما تعهد الرئيس المنتخب بأن حكومته ستسعى إلى خفض اللوائح والضرائب كجزء من أجندة تهدف إلى تعزيز النمو.
وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500، المقياس الرئيسي للأسهم في وول ستريت، بنسبة 5.3 في المائة منذ يوم الانتخابات، لتصل مكاسبه هذا العام إلى 28 في المائة. أما الشركات الصغيرة، التي يُنظر إليها على أنها أكثر حساسية للتقلبات في الاقتصاد الأمريكي، فقد كان أداؤها أفضل منذ الانتخابات، حيث سجل مؤشر راسل 2000 الأسبوع الماضي مستوى قياسيا مرتفعا للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات.
قارن كيفن جوردون، كبير استراتيجيي الاستثمار في تشارلز شواب، المكاسب الواسعة مع الارتفاعات السابقة في السوق في عام 2021 والنصف الأول من هذا العام.
“الجانب الصحي من (الارتفاع) في الوقت الحالي هو أننا لن نتلقى تكرارًا لعام 2021 عندما كان السوق يصل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق ولكن اتساع نطاقه كان يتدهور. قال: “أعتقد أنها مجموعة صحية نسبيًا”.
كان نوفمبر هو الشهر الأقوى للتدفقات إلى صناديق الأسهم على مستوى العالم منذ ذروة هوس الأسهم في أوائل عام 2021. ومع ذلك، فإن القوة في الولايات المتحدة تخفي الضعف في أماكن أخرى، مع قيام المستثمرين بسحب الأموال من الأسواق الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر عرضة لحرب تجارية محتملة. .
عانت الصناديق التي تستثمر في الأسواق الناشئة من عمليات سحب صافية بقيمة 8 مليارات دولار منذ الانتخابات، بما في ذلك خروج حوالي 4 مليارات دولار من الصناديق التي تركز على الصين. خسرت تلك التي تستثمر في أوروبا الغربية نحو 14 مليار دولار، وخسرت الصناديق التي تركز على اليابان نحو 6 مليارات دولار، وفقا لـ EPFR.
لقد تفوقت الأسهم الأمريكية باستمرار على مناطق مثل أوروبا في السنوات الأخيرة، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى قوة قطاع التكنولوجيا. ومع ذلك، اتسعت الفجوة منذ الانتخابات، حيث وصف المحللون في بنك أوف أمريكا هذا الأسبوع هذا الاتجاه بأنه تجارة “الاستثناء الأمريكي”.
وقال مولاركي: “عندما تكون هناك مخاطر جيوسياسية في العالم، فإن الولايات المتحدة تكون ملاذاً آمناً، حتى لو كانت هي السبب في تلك المخاطر الجيوسياسية، ومن المفارقات”.
أدت الزيادة الأخيرة إلى وصول التدفقات إلى الصناديق الأمريكية منذ بداية العام حتى الآن إلى 350 مليار دولار، مما يضعها على المسار الصحيح لتحقيق عام قياسي، ويتوقع عدد قليل من المستثمرين أن ينتهي الارتفاع الأخير قريبًا. هذا الأسبوع وحده، توقعت مجموعة من البنوك ومديري الأصول المزيد من المكاسب القوية للأسهم الأمريكية في عام 2025، بما في ذلك بلاك روك ونورثرن ترست وبنك أوف أمريكا.
وقالت بلاك روك في تقريرها السنوي عن التوقعات: “نرى أن الولايات المتحدة لا تزال متميزة مقارنة بالأسواق المتقدمة الأخرى”.
وقال باراج ثات، الخبير الاستراتيجي في دويتشه بنك، إن الوتيرة السريعة للتدفقات في نوفمبر من المرجح أن تتباطأ مع تلاشي نشوة ما بعد الانتخابات، لكنه قال إن الاتجاهات طويلة المدى يمكن أن تستمر في تشجيع التدفقات الجديدة التي من شأنها تعزيز السوق الأمريكية العام المقبل.
وقال: “لا نتوقع أن يستمر هذا النوع من الوتيرة، لكننا نعتقد أننا سنشهد تدفقات قوية إلى حد ما في عام 2025″، مستشهداً بتوقعات قوية للنمو الاقتصادي وأرباح الشركات، والأرصدة النقدية الأسرية الصحية. “هناك أسباب أساسية قوية لارتفاع الرغبة في المخاطرة في هذه المرحلة.”
