افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
قال المستثمر الملياردير بيل أكمان إنه يسعى لبناء “شركة بيركشاير هاثاواي الحديثة” التي تسيطر على الشركات في محاولة لتحويل صندوق التحوط الخاص به إلى عملاق مالي متنوع.
عرضت شركة بيرشينج سكوير التابعة لشركة أكمان يوم الاثنين شراء ملايين الأسهم التي لا تمتلكها بالفعل في شركة التطوير العقاري في تكساس هوارد هيوز هولدنجز، في صفقة تزيد قيمتها عن مليار دولار.
تعتبر عملية الشراء المقترحة جزءاً من حملة قوية يقوم بها أكمان لإعادة اختراع صندوق التحوط الخاص به، والذي يشتري في الوقت الحاضر حصص الأقلية في الشركات المدرجة، وتحويله إلى مجموعة مالية ضخمة لديها القدرة على التنافس مع مشتري الأسهم الخاصة الأقوياء والشركات الأخرى في عمليات الاستحواذ الكبيرة.
وقال أكمان في رسالة للمستثمرين يوم الاثنين، في إشارة إلى الشركة التي بناها وارن بافيت: “مع الاعتذار للسيد بافيت، سيصبح (هاوارد هيوز) شركة بيركشاير هاثاواي الحديثة التي ستستحوذ على حصص مسيطرة في الشركات العاملة”.
وتسعى بيرشينج سكوير إلى رفع حصتها في هوارد هيوز من نحو 38 في المائة إلى ما يصل إلى 69 في المائة. وعرض صندوق التحوط دفع 85 دولارًا للسهم الواحد، مقارنة بسعر إغلاق سهم هوارد هيوز البالغ 71.78 دولارًا يوم الجمعة. وقفزت أسهمها بنسبة 9.3 في المائة يوم الاثنين بعد إعلان أكمان.
يعد هوارد هيوز ذا قيمة بالنسبة لأكمان لأن المستثمر يعتقد أن التدفقات النقدية للمجموعة والممتلكات العقارية والميزانية العمومية يمكن أن توفر مليارات الدولارات نقدًا لتمويل عمليات الاستحواذ.
وبموجب الصفقة المقترحة، سيصبح أكمان الرئيس التنفيذي لشركة هوارد هيوز وسيقوم أيضًا بإحضار فريقه الاستثماري لتحديد أهداف الاستحواذ.
يمكن أن تجمع بيرشينج سكوير بين القوة المالية لهوارد هيوز وأموالها الخاصة لتحديد أهداف الاستحواذ الكبيرة، وفقا لأشخاص مطلعين على تفكيره. تتطلب الصفقة موافقة أغلبية مساهمي الأقلية في شركة هوارد هيوز.
في العام الماضي، افتتح أكمان بيرشينج سكوير أمام مستثمر خارجي للمرة الأولى، وباع حصة نسبتها 10 في المائة بتقييم قدره 10 مليارات دولار.
يعد استحواذ أكمان المقترح على هوارد هيوز تتويجًا لأكثر من اثني عشر عامًا ترأس فيها أكمان شركة تشغيل العقارات، والتي كانت في السابق عبارة عن مجموعة من العقارات التي انفصلت عن مشغل مراكز التسوق General Growth Properties خلال إفلاسها في فترة الأزمة المالية.
خلال أزمة عام 2008، اشترى أكمان حصة كبيرة في شركة General Growth عندما انهارت وتسببت في الإفلاس. قام أكمان ومستثمرون آخرون بما في ذلك Brookfield بإعادة رسملة النمو العام وحققوا مليارات الدولارات من الانتعاش في سوق العقارات.
في عام 2012، خرج أكمان من استثماره في مشغل المركز التجاري من خلال استبدال أسهمه بعقارات غير مخصصة للبيع بالتجزئة، بما في ذلك المجتمعات السكنية الكبيرة في لاس فيغاس وهيوستن وهاواي وعقارات أخرى في مناطق مثل مانهاتن.
كان هوارد هيوز قد استحوذ على هذه العقارات قبل عقود من ذلك، والذي كان منذ العشرينيات وحتى وفاته في السبعينيات أحد رجال الأعمال الأكثر متابعة في الولايات المتحدة بسبب حصصه الكبيرة في شركات بما في ذلك شركات الطيران TWA وشركات الإنتاج في هوليوود. قرب نهاية حياته، استحوذ هيوز على مساحات شاسعة من الممتلكات لحماية إمبراطوريته من الضرائب، والتي استحوذت عليها شركة General Growth لاحقًا.
في مبادلة الأصول لعام 2012، أعاد أكمان تسمية الممتلكات العقارية إلى هوارد هيوز في إشارة إلى الممول الزئبقي وأدرج الشركة في بورصة نيويورك. ومع ذلك، اعترف أكمان بأن الشركة العقارية لم تحظ بتأييد قوي بين المساهمين وتراجعت كشركة عامة.
توقع العديد من أتباع أكمان منذ فترة طويلة أنه سيقوم إما بدمج صندوق التحوط الخاص به مع هوارد هيوز أو الاستحواذ عليه ببساطة. بعد دراسة اقتراح الاندماج، الذي كان من شأنه أن يعيد مقر صندوق بيرشينج سكوير هولدنجز المدرج في أمستردام إلى نيويورك، وجد أكمان أن الصفقة غير قابلة للتطبيق وبدلاً من ذلك قام ببناء اتحاد من الموظفين والمستثمرين الخارجيين للاستحواذ على أغلبية هوارد هيوز.
