ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في السياسة النقدية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
قال أحد كبار صناع السياسات في منطقة اليورو إن البنك المركزي الأوروبي من المرجح أن يحتاج إلى تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة إذا تم دفع تكاليف الاقتراض العالمية للارتفاع من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الذي يحافظ على موقفه التقييدي للسياسة النقدية.
قال فابيو بانيتا، رئيس البنك المركزي الإيطالي، في خطاب ألقاه يوم الخميس، إنه إذا أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير لفترة أطول مما تتوقع الأسواق، أو حتى رفعها، فمن المرجح أن يعزز ذلك مبررات خفض أسعار الفائدة (من قبل البنك المركزي الأوروبي). ) بدلا من إضعافه “.
وتتعارض تصريحات بانيتا مع تحذيرات من واضعي أسعار الفائدة الآخرين في البنك المركزي الأوروبي بضرورة تجنب الابتعاد كثيرا عن بنك الاحتياطي الفيدرالي وتؤكد كيف أن الشكوك بشأن اتجاه السياسة النقدية الأمريكية تثير توترات في أوروبا.
قلص المستثمرون رهاناتهم على عدد المرات التي سيخفض فيها بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا العام بعد أن قال رئيسه جاي باول إن تكاليف الاقتراض ستحتاج إلى البقاء عند أعلى مستوياتها في 23 عامًا لفترة أطول من المتوقع لأن التضخم في الولايات المتحدة أثبت أنه أكثر ثباتًا من المتوقع.
يقوم بعض المتداولين الآن بتسعير زيادات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر الـ 12 المقبلة.
أشار البنك المركزي الأوروبي إلى أنه من المرجح جدًا أن يبدأ في خفض سعر الفائدة القياسي على الودائع من أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 4 في المائة في اجتماع السياسة المقبل في 6 يونيو طالما استمرت ضغوط الأسعار في التلاشي بما يتماشى مع توقعاته.
لكن المخاوف بشأن تشديد موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي دفعت عائدات السندات في أوروبا إلى الارتفاع مع قيام المستثمرين بتقليص عدد تخفيضات أسعار الفائدة التي يتوقعها البنك المركزي الأوروبي هذا العام.
وقال بانيتا خلال إحدى فعاليات البنك المركزي الأوروبي في فرانكفورت إن “السؤال المهم” هو إلى أي مدى يمكن أن تنحرف سياسة البنك المركزي عن بنك الاحتياطي الفيدرالي، وحذر من مخاطر الفشل في أخذ “التداعيات القوية” في أسواق السندات الأمريكية المهيمنة في الاعتبار. إلى أولئك الموجودين في بقية العالم.
وقال: “إذا توقعت الأسواق انخفاض أسعار الفائدة ولكن بنك الاحتياطي الفيدرالي يبقيها دون تغيير – على سبيل المثال على خلفية بيانات التضخم القوية – فإن بقية العالم يواجه تشديدًا نقديًا غير متوقع”. “إن تشديد السياسة النقدية في الولايات المتحدة له تأثير سلبي على التضخم والإنتاج في منطقة اليورو”.
وأضاف أن “مخاطر الجانب السلبي التي تهدد التوقعات تشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي يجب أن يأخذ في الاعتبار إمكانية أن تصبح السياسة النقدية “متشددة للغاية” في المستقبل”.
ودعمت تعليقاته تقديرات من البنك الفرنسي بي.إن.بي باريبا بأنه إذا ارتفعت عائدات السندات الأوروبية بمقدار نصف نقطة مئوية بسبب تداعيات الأسواق الأمريكية، فإن ذلك سيتطلب تخفيضات إضافية بنسبة 0.2 نقطة مئوية من قبل البنك المركزي الأوروبي لتعويض تأثير تشديد السياسة النقدية. ظروف مالية.
ومع ذلك، أعرب أعضاء آخرون في مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي الذي يحدد أسعار الفائدة عن مخاوفهم بشأن الالتزام بالمزيد من التيسير بعد يونيو/حزيران بسبب خطر أن يؤدي هذا إلى انخفاض قيمة اليورو، وبالتالي زيادة التضخم من خلال دفع أسعار الواردات إلى الارتفاع.
وقال يواكيم ناجل رئيس البنك المركزي الألماني يوم الأربعاء: “سأؤيد بالتأكيد خفض أسعار الفائدة في يونيو”. “ومع ذلك، فإن مثل هذه الخطوة لن يتبعها بالضرورة سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة.”
وقال رئيس البنك المركزي النمساوي روبرت هولزمان: “سأجد صعوبة في الابتعاد كثيراً عن بنك الاحتياطي الفيدرالي”.
وقال نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي، لويس دي جويندوس، لصحيفة لوموند هذا الأسبوع إن البنك المركزي “سيحتاج إلى أخذ تأثير تحركات أسعار الصرف في الاعتبار”.
وقال أيضًا إن الاختلاف عبر الأطلسي بشأن أسعار الفائدة يمكن أن يؤدي إلى زيادة “تدفقات رأس المال” من أوروبا إلى الولايات المتحدة بالإضافة إلى زيادة المخاطر على القطاع المصرفي.
