ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية
ببساطة الاشتراك في الاقتصاد العالمي Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
من المتوقع أن تصل الاقتراض الحكومي العالمي إلى سجل قياسي بقيمة 12.3 مليون دولار هذا العام ، حيث تجمع ارتفاع في الدفاع وغيرها من الإنفاق من قبل الاقتصادات الرئيسية وأسعار الفائدة المرتفعة لرفع مستويات الديون.
إن ارتفاع 3 في المائة في إصدار السندات السيادية في 138 دولة سيأخذ إجمالي أسهم الديون – التي دفعت إلى أعلى من الأزمة المالية العالمية ، جائحة فيروس كورونافروس والآن الحاجة إلى الإنفاق الدفاعي الأوروبي الأكبر – إلى رقم قياسي بقيمة 76.9 دولارًا أمريكيًا ، وفقًا لتقديرات S&P Global.
قال روبرتو سيفون-أريفالو ، الرئيس العالمي للسياد في S&P ، إن التركيز على الاقتصادات الكبيرة على السياسة المالية “التعامل مع الأزمة بعد استمرار الأزمة ، والنتيجة هي أن لديك صورة ذات سيادة أكثر مدينًا”.
وأضاف أن هذا قد ضاعف من ذلك بزيادة تكاليف خدمة الديون ، حيث ارتفعت عائدات السندات إلى حد كبير منذ نهاية برامج شراء السندات للبنوك المركزية.
وقال سيفون-أريفالو إن الاقتراض لتمويل الإنفاق الأعلى “كان على ما يرام ومستدامة بينما كان لديك تكاليف الاقتراض التي كانت لديك قبل الوباء ، وهو الآن يمثل مشكلة أكبر بكثير”.
تشكل تفاقم الشؤون المالية العامة مصدر قلق متزايد بين المستثمرين الكبار ، مع تحذير عملاق السندات PIMCO في ديسمبر من أنها خططت لخفض تعرضها للديون الأمريكية التي تم التاريخ منذ فترة طويلة بسبب “أسئلة استدامة الديون”. حذر مستثمر الملياردير راي داليو من أن المملكة المتحدة قد خاطرت بدخول “دوامة وفاة الديون” حيث تحتاج إلى الاقتراض أكثر فأكثر في عملية بيع السندات ذاتية التحقيق.
في الولايات المتحدة ، إن أكبر مقترض في العالم ، “العجز المالي الواسع ، والإنفاق العالي على الفوائد ومتطلبات إعادة تمويل الديون الكبيرة” سوف يدفع إصدارًا طويل الأجل إلى 4.9 مليون دولار.
تتوقع الوكالة أن يبقى العجز المالي للحكومة الأمريكية أعلى من 6 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2026 ، لكنها تجادل بأن وضع الدولار باعتباره العملة الاحتياطية الواقعية في العالم ستواصل تحمل “مرونة كبيرة” في الولايات المتحدة في مواردها المالية العامة.
من المتوقع أن تعزز الصين ، ثاني أكبر مقترض في العالم ، إصدارها على المدى الطويل من خلال ما يعادل أكثر من 370 مليار دولار إلى 2.1 ترين في الوقت الذي تنفق فيه كبيرًا لمحاولة إحياء اقتصادها المحلي. خارج بلدان مجموعة السبع والصين ، من المتوقع أن يظل الاقتراض في جميع أنحاء العالم ثابتًا على نطاق واسع.
بشكل عام ، سيصل سهم الديون إلى 70.2 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي العالمي ، وفقًا لـ S&P. وقد ارتفع هذا بشكل مطرد منذ عام 2022 ولكنه أقل من 73.8 في المائة من خلال عام 2020 ، عندما استجابت الحكومات للوباء ببرامج إنفاق ضخمة.
سلطت S&P أيضًا الضوء على تدهور كبير في جودة الائتمان منذ الأزمة المالية العالمية لعدد من الاقتصادات الكبيرة. تقلصت حصة أسهم الديون القادمة من المقترضين مع تصنيف AAA الأعلى حيث انخفضت دول مثل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة من أعلى الشريحة.
وقالت S&P إن الارتفاع الأخير في توريد الديون الحكومية كان يجمع بين مخاوف المستثمرين بشأن التوقعات الاقتصادية لإنشاء “عائدات أكثر حدة وتجديد مخاوف المستثمرين بشأن المناصب المالية الضعيفة في العديد من الاقتصادات المتقدمة”.
وقال Sifon-arevalo إن هناك شهية المستثمر لاستيعاب إصدار الديون ، حيث نمت أصول صناديق السندات تحت الإدارة. وأضاف أن تكلفة خدمة الأعباء المتزايدة من أعباء الديون ستضرب طموحات الحكومات الأخرى ، مثل الإنفاق على البنية التحتية. كان هذا يطعم “التغييرات في الألوان السياسية” في جميع أنحاء العالم.
وقال: “إن نمو المزيد من الحركات المحافظة ماليا (السياسية) لا يرتبط بحقيقة أنك رأيت هذا النمو الهائل في العجز المالي والديون”.
