افتح النشرة الإخبارية لمشاهدة البيت الأبيض مجانًا
دليلك لما تعنيه مدة ترامب الثانية لواشنطن والأعمال والعالم
قبل ثلاثين عامًا ، عندما كنت مراسلًا صاعد ، قدم لي كاتب مخضرم نصيحة حكيم: كلما تم تقديمها مع وثيقة حكومية أو مؤسسة تتراوح ما يزيد عن 100 صفحة ، بحث عن القنابل الخفية.
إن “Big and Beautiful Bill” من دونالد ترامب (بالإضافة إلى ذلك) هو مثال على ذلك. منذ أن أقرها مجلس النواب الأسبوع الماضي ، كان هذا الفعل المالي قد انخفض (عن حق) لأسباب عديدة: إنه يفضل الأغنياء على الفقراء ؛ يقطع بقسوة شبكات السلامة الاجتماعية. ويوسع بتهور الديون. حتى إيلون موسك مستاء.
لكن ما يجب على المستثمرين أيضًا قلقهم ، إذا كانوا يهتمون بحالة الخزانة أو كونهم كيان غير أمريكي يحمل الأصول الأمريكية ، هو شرط مدفون في الأمعاء من هذا العملاقة المسمى القسم 899. وهذا من شأنه أن يمكّن وزارة الخزانة الأمريكية من الفرض على درجة المطبوعة على مساحة 20. وبالتالي ، قد يُنظر إليه على أنه “ضريبة الانتقام” (كما يطلق عليه بعض المحامين) أن ترامب يمكن أن يستخدمه للتنمر على الأصدقاء والأعداء على حد سواء في المفاوضات التجارية.
لذلك ، في أحسن الأحوال ، كل هذا يقوض الجهود السابقة لبناء نظام ضريبي عالمي تعاوني عبر مجموعات مثل منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ، مع قواعد الأرباح الخاضعة للضرب. في أسوأ الأحوال ، يجعل ترامب يشبه الملك الأوروبي الإقطاعي على استخدام الضريبة كأداة متقلبة لاستخراج الجزية الأجنبية. في كلتا الحالتين ، يقوض فكرة أن أمريكا هي مكان لقوانين الاستثمار المتسقة – وقد صدمت المحامين في بلدان مثل كندا.
وقال لارسون جروس ، وهي مجموعة استشارية للضرائب ، للعملاء هذا الأسبوع: “القسم 899 سامة (و) مغير للألعاب محتملة للاستثمار الأجنبي”. أو كما كتب نيل باس ، أحد المحامي الكندي في أخطته الخاصة: “أعلنت الولايات المتحدة للتو حرب ضريبية وتستهدف الحلفاء”.
يكتب جورج سارافيلوس ، المحلل في دويتشه بنك ، في ملاحظة عميل: “القسم 899 يتحدى الطبيعة المفتوحة لأسواق رأس المال الأمريكية من خلال استخدام الضرائب بشكل صريح على الممتلكات الأجنبية للأصول الأمريكية كرافعة مالية لتعزيز الأهداف الاقتصادية الأمريكية”.
فهل سيصبح هذا في الواقع قانونًا؟ الجواب الصادق الوحيد (كما هو الحال مع الكثير من صناعة السياسات ترامب) هو “لا أحد يعرف”. غالبًا ما يكون لحاء ترامب في كثير من الأحيان أسوأ من لدغته ، وأحيانًا تشقته المحاكم ، كما يظهر مع التعريفات هذا الأسبوع.
في أي حال ، هناك مجموعة من المجهولين المعروفين حول المادة 899. قد يصر مجلس الشيوخ على أن هذا الشرط قد تم تخفيفه أو إزالته. أو إذا بقيت الرسوم الإضافية سليمة ، فقد تكون هناك أحكام للسماح للمستثمرين والشركات غير الأميركيين المتأثرين بتعويض هذا الأمر ضد فواتير الضرائب المحلية.
لا أحد يعرف بالضبط كيف سيتم تعريف “دولة أجنبية تمييزية” (على الرغم من أن الخزانة من المفترض أن تقوم بانتظام بالإبلاغ عن ذلك). كما أنه ليس من الواضح تمامًا ما قد يتعرض للمستثمرين والشركات.
للوهلة الأولى ، يؤثر الفاتورة فقط على المستثمرين والشركات غير الأمريكية الخاضعة بالفعل لضريبة الولايات المتحدة. ولكن ، كما لاحظت مؤخرًا ، حذر البيت الأبيض مؤخرًا بأمر تنفيذي من أنه قد يقلب حكمًا حاسمًا عام 1984 الذي أعفى المستثمرين الصينيين ، من بين آخرين ، من ضريبة سابقة 30 في المائة على الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية. إذا كان الأمر كذلك ، فقد يتم ضرب هذه التدفقات من قبل القسم 899 أيضًا ، كما يوحي المحللون مثل مايكل ماكنير.
سبب آخر لعدم اليقين هو الانشقاقات بين مستشارو ترامب. قيل لي إن البعض يحب فكرة فرض ضرائب انتقام على الأجانب ، لأنها ستلعب بشكل جيد مع قاعدة ماجا-وترتبط خلفًا بالتفكير مع نائب الرئيس JD Vance أن مثل هذه الضرائب يمكن أن تجمع إيرادات بقيمة مليار دولار في العقد المقبل.
وأرقام مثل هوارد لوتنيك ، وزير التجارة ، تحرص على إيجاد أسلحة جديدة للاستمتاع في مفاوضاتهم التجارية مع الاتحاد الأوروبي وكندا.
كما يشير شركة المحاماة ديفيس بولك ، فإن حقيقة أن هاتين المنطقتين – جنبا إلى جنب مع المملكة المتحدة – تفرض ضرائب الخدمات الرقمية قد تجعلها أهدافًا سهلة لتدابير القسم 899.
لكن من المرجح أن يكون سكوت بيسين ، وزير الخزانة ، حذرًا من استدعاء القسم 899 لأنه لا يريد تخويف المستثمرين العالميين بعيدًا عن الخزانة. بعد كل شيء ، يحتاج إلى بيع علب السندات الحكومية الأمريكية لتمويل الديون المتسعة باستمرار-وهناك بالفعل تلميحات لبعض الرحلات الرأسمالية.
في كلتا الحالتين ، فإن النقطة الأساسية هي أن مجرد وجود القسم 899 في هذا القانون – مهما حدث في النهاية – من المحتمل أن يقوض الثقة العالمية ، بالنظر إلى أنه يدل على أن فريق ترامب يسلي على الأقل فكرة تحويل الحروب التجارية إلى حروب العاصمة ، في المستقبل.
لا عجب أن مجموعات الاستثمار التي تتراوح من صناديق المعاشات التقاعدية الكندية إلى المؤسسات الآسيوية العظيمة تخبرني أنها تتنوع بشكل خلفي بعيدًا عن الأصول الأمريكية. أو أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي قد أصيبوا مؤخرًا بالضرر من الأضرار المحتملة للاقتصاد الأمريكي إذا تم تقويض وضعه الاستثماري “الملاذ الآمن”. كما تذهب القنابل التشريعية ، هذا هو هزيمة الذات. يجب أن يطرد مجلس الشيوخ.
